Le groupe Gautam Adani réduit son objectif de croissance et ses investissements dans les opérations de réparation post-Hindenburg

MUMBAI: Le conglomérat de Gautam Adani a réduit de moitié son objectif de croissance des revenus et prévoit de suspendre de nouvelles dépenses en capital, selon des personnes proches du dossier, alors que le milliardaire indien cherche à rétablir la confiance des investisseurs à la suite d’une attaque meurtrière de vendeurs à découvert.
Le groupe visera désormais une croissance des revenus de 15% à 20% pour au moins le prochain exercice, en baisse par rapport à la croissance de 40% initialement ciblée, ont déclaré les personnes, qui ne voulaient pas être nommées car les discussions sont privées. Les plans de dépenses en capital seront également réduits, ont-ils déclaré, car le groupe donne la priorité au renforcement de sa santé financière plutôt qu’à une expansion agressive.
Le changement montre comment le conglomérat des ports à l’électricité se concentre sur la conservation de l’argent, le remboursement de la dette et la récupération des actions promises alors qu’il se démène pour réparer les dégâts d’un rapport cinglant de Recherche Hindenburg le 24 janvier. Même si le groupe Adani a nié les allégations de fraude comptable et de manipulation d’actions du vendeur à découvert américain, le scandale a déclenché une déroute boursière qui a effacé plus de 120 milliards de dollars de la valeur marchande de l’empire Adani.
Retenir les investissements pendant aussi peu que trois mois pourrait permettre au conglomérat d’économiser jusqu’à 3 milliards de dollars – des fonds qui peuvent être déployés pour rembourser la dette ou augmenter la trésorerie, a déclaré une autre personne.
Les plans du groupe sont toujours en cours d’examen et devraient être finalisés dans les prochaines semaines, ont déclaré les sources.
Un représentant du groupe Adani n’a pas immédiatement répondu à un e-mail sollicitant des commentaires sur son plan visant à réduire l’objectif de revenus et à retarder les dépenses en capital.
« Interrelations »
« L’échelle et les liens économiques des entreprises d’Adani rendent pertinent de discuter de ce que tout recul des investissements du groupe pourrait entraîner pour l’économie dans son ensemble », ont écrit les analystes de Barclays Plc dirigés par Avanti Save dans un rapport du 10 février. « Une issue perturbatrice de la situation ou un recul brutal des investissements du groupe pourraient avoir des implications sur le cycle d’investissement de l’Inde. »
Le directeur financier Jugeshinder Singh a déclaré le mois dernier à un journal local que le groupe Adani pourrait réduire ses dépenses en capital, dans le cadre d’une vente d’actions de suivi par AdaniLa société phare de était en cours au milieu des accusations de Hindenburg.
Si l’offre de suivi n’est pas souscrite, « nous reporterons le programme de croissance de six à neuf mois, puis nous le ferons plus tard », a déclaré Singh dans une interview. La vente a été annulée trois jours plus tard, sous la pression des investisseurs.
La retraite est un revirement marqué pour un magnat qui était dans une frénésie d’expansion rapide – et alimentée par la dette – au cours des dernières années, et reflète l’impact significatif que l’assaut de Hindenburg a eu sur le conglomérat.

L’entrepreneur de première génération, qui a débuté dans une entreprise de commerce agricole dans les années 1980, a rapidement construit un empire qui s’étend désormais sur les ports, les aéroports, les mines de charbon, les centrales électriques et les services publics. Au cours des deux dernières années, il a fait une incursion dans l’énergie verte, le ciment, les médias, les centres de données et l’immobilier, prenant un effet de levier considérable d’une manière qui a effrayé certains observateurs du crédit.
Apaiser les inquiétudes
Dans les jours qui ont suivi l’effondrement des actions déclenché par Hindenburg, Adani et ses sociétés ont travaillé pour apaiser les inquiétudes des investisseurs et des prêteurs.
Le 1er février, le produit phare Adani Enterprises Ltd. a brusquement suspendu l’offre d’actions de suivi de 2,5 milliards de dollars – bien qu’elle ait été entièrement souscrite la veille – alors que le magnat cherchait à éviter des pertes embarrassantes sur le marché pour ses investisseurs au milieu du stock implacable braderie. Quelques jours plus tard, la société a annulé une vente d’obligations au détail.
Le groupe Adani s’est efforcé de dissiper les inquiétudes concernant sa santé financière et de renforcer le sentiment.
Le 6 février, le groupe a déclaré qu’Adani et sa famille avaient remboursé par anticipation des prêts d’une valeur de 1,11 milliard de dollars pour libérer des actions promises dans trois entreprises, tandis que l’unité des ports a annoncé le 8 février son intention de rembourser une dette de 50 milliards de roupies au cours de l’année commençant en avril pour stimuler une mesure de crédit clé. .
Le conglomérat prévoit de rembourser par anticipation un prêt-relais de 500 millions de dollars dû le mois prochain après que certaines banques aient hésité à refinancer la dette, a rapporté Bloomberg News mercredi, citant des personnes proches des discussions. Il faisait partie de la levée de fonds de l’année dernière pour financer l’acquisition des actifs cimentiers indiens de Holcim Ltd.
Auditeur des quatre grands
Le groupe Adani prévoit d’embaucher un auditeur des Big Four pour « réaliser un audit général », a déclaré le géant français de l’énergie TotalEnergies SE dans un communiqué au début du mois tout en décrivant ses investissements en Inde. Cela aidera à répondre à certains des drapeaux rouges soulevés par Hindenburg.
Le conglomérat indien a embauché la société de relations publiques Kekst CNC comme conseiller en communication mondiale, a rapporté samedi Bloomberg News citant des personnes proches du dossier. Kekst, selon son site Web, a été impliqué dans des litiges très médiatisés, « travaillant contre certaines des contreparties les plus agressives ».
Les tentatives pour calmer les nerfs des investisseurs ont aidé à rallier les actions au début de la semaine dernière, mais les vents contraires restent forts.
La vente d’actions a repris après que MSCI Inc a réduit le nombre d’actions qu’elle considère librement négociables pour quatre des sociétés – une décision qui entraînera une baisse des pondérations dans ses indices. Moody’s Investors Service a réduit vendredi ses perspectives pour Adani Green Energy Ltd. et trois autres sociétés du groupe, citant la déroute des actions.
Plus d’actions dans trois sociétés du groupe Adani ont été mises en gage, a déclaré SBICaps Trustee dans un avis aux bourses indiennes vendredi soir, « au profit des prêteurs » d’Adani Enterprises.