Les actions européennes chutent alors que le changement de politique de la BOJ réduit l’appétit pour le risque

Par Amruta Khandekar

(Reuters) – Les actions européennes ont chuté mardi, entraînées par les actions immobilières, après que la Banque du Japon (BOJ) a secoué les marchés mondiaux avec un changement de politique surprise qui permettrait aux taux d’intérêt à long terme de continuer à augmenter.

L’indice régional était en baisse de 0,5% à 09h14 GMT, mais a atteint un creux d’un mois plus tôt dans la session.

La BOJ a décidé de permettre au rendement des obligations à 10 ans de se déplacer de 50 points de base de part et d’autre de son objectif de 0 %, plus large que la précédente bande de 25 points de base, dans le but d’alléger certains des coûts d’une relance monétaire prolongée.

La modification de la politique a été largement considérée comme le début d’une fin potentielle de la politique monétaire ultra-accommodante du Japon et intervient juste au moment où les messages bellicistes d’autres grandes banques centrales la semaine dernière ont étouffé les espoirs d’une fin prochaine du resserrement de la politique monétaire.

« C’est un ajustement de politique très mineur. C’est juste que c’est le premier de la Banque du Japon depuis très longtemps, reconnaissant peut-être qu’une partie de l’inflation qu’ils voient, ils devront potentiellement réagir à l’avenir  » a déclaré Gerry Fowler, responsable de la stratégie actions européennes chez UBS.

« C’est un moment où le marché réalise que la direction du voyage, même pour la banque centrale japonaise, est de voir potentiellement les rendements augmenter, au moins de manière préventive, au cas où ils auraient besoin de faire face à des pressions inflationnistes persistantes. »

L’indice a baissé de 0,3 %, les rendements obligataires allemands à 10 ans ayant atteint leurs plus hauts niveaux en plus d’un mois. Les données montrant une détente des prix à la production pour le deuxième mois consécutif dans la plus grande économie d’Europe n’ont pas fait grand-chose pour calmer la nervosité du marché.

Alors que les marchés se dirigent vers la période des fêtes, la joie des fêtes a été atténuée par la perspective de taux élevés plus longtemps et les espoirs d’une reprise de fin d’année se sont estompés.

Les actions immobilières sensibles aux taux ont mené les pertes du STOXX 600, chutant de 2,5 % pour atteindre leur plus bas niveau en plus de six semaines. Les constructeurs automobiles ont emboîté le pas, avec des pertes de 1,4 %.

Le secteur immobilier a également été tiré vers le bas par les actions d’Aroundtown SA et de Derwent London, qui ont chuté de 11,4 % et 3,5 % respectivement, après que Berenberg a réduit ses objectifs de prix.

Les mineurs ont perdu 0,3% alors que les prix ont chuté en raison des inquiétudes concernant la demande de la Chine après que de nouveaux cas de COVID-19 ont frappé l’activité industrielle du pays. [MET/L]

Parmi les actions individuelles, les actions d’Orange ont chuté après que le groupe français de télécommunications a annoncé que son directeur général adjoint et responsable des finances quittait l’entreprise.