Pourquoi les taux hypothécaires devraient baisser alors que les perspectives du logement pour 2023 restent sombres

Dans la foulée de l’annonce par la banque centrale d’une augmentation du taux des fonds fédéraux de 50 points de base à 4,25%-4,50% mercredi, la plupart des économistes et des experts du secteur étaient sur la même longueur d’onde concernant les perspectives du logement et la direction que prendraient les taux hypothécaires.

Les inquiétudes croissantes d’une récession, menées par le Réserve fédéraleLes hausses continues des taux d’intérêt l’année prochaine entraîneront une tendance à la baisse des taux hypothécaires en 2023, selon de nombreux experts. Cependant, l’activité sur le marché du logement restera déprimée au moins au cours du premier semestre de l’année prochaine, car l’abordabilité des logements continue d’être un défi pour les acheteurs.

Selon Mike Fratantoni, vice-président senior et économiste en chef chez Association des banquiers hypothécairesil y a de plus en plus de signes indiquant que les États-Unis se dirigent vers une récession l’année prochaine.

« Une croissance plus faible entraîne généralement une baisse des taux d’intérêt à long terme, y compris des taux hypothécaires », a déclaré Frantoni dans un communiqué.

Les banquiers centraux s’attendent désormais à ce que le chômage atteigne 4,4% d’ici la fin de 2023, selon de nouvelles projections, contre une estimation de 3,9% en septembre – lors de la dernière publication des estimations. Les décideurs devraient également relever les coûts d’emprunt à 5,1 % d’ici la fin de l’année prochaine, une augmentation par rapport aux 4,6 % prévus en septembre.

Si les tendances récentes se poursuivent en ce qui concerne les baisses constantes de l’inflation et un risque croissant de récession, nous pourrions être proches du taux maximal de ce cycle, qui devrait maintenant être légèrement supérieur à 5 %, a déclaré Fratantoni.

« Le MBA prévoit que les taux hypothécaires des prêts à taux fixe sur 30 ans, qui étaient à 6,4% la semaine dernière, devraient baisser et se terminer en 2023 autour de 5,2% », a-t-il déclaré.

Les taux hypothécaires considèrent la décision de la Fed comme une indication claire que le rythme des augmentations des taux d’intérêt sera modéré, et le marché espère que toute augmentation en 2023 se fera dans les incréments plus typiques de 25 points de base, Marty Green, principal chez Polunsky Beitel Vertcabinet d’avocats pour les prêteurs hypothécaires résidentiels, a déclaré.

Le bon du Trésor à 10 ans, qui dicte les mouvements des taux hypothécaires, est tombé à 3,49% mercredi contre 3,51% mardi après la Bureau des statistiques du travail a publié l’Indice des prix à la consommation, une mesure opportune de l’inflation.

Les rendements obligataires se sont inversés et ont baissé lorsque le président de la Fed, Jerome Powell, s’exprimait, Logan Mohtashami, analyste principal chez Câble de logement a dit.

« C’est le marché obligataire qui dit à Powell, nous ne croyons pas vos mensonges, et le nez de Pinocchio est devenu plus étendu et plus significatif au fur et à mesure qu’il parlait aujourd’hui », a déclaré Mohtashami.

Alors que les taux hypothécaires ont diminué au cours des dernières semaines, Danielle Hale, économiste en chef chez Realtor.com, a noté qu’il était important de comprendre la volatilité des taux hypothécaires.

Les taux hypothécaires volatils signifiaient que « les acheteurs doivent visiter et revoir leurs budgets pour s’assurer qu’ils sont fixés de manière appropriée », Danielle Hale, économiste en chef chez Agent immobilier.coma dit.

« Nous nous attendons à ce que des taux plus élevés se maintiennent jusqu’à ce que l’inflation fasse des progrès beaucoup plus importants vers l’objectif de 2%. Mais dans un rythme de changement bienvenu, nous nous attendons à une volatilité plus faible des taux hypothécaires au cours de l’année à venir », a déclaré Hale.

Realtor.com s’attend à ce que les taux hypothécaires atteignent 7,1 % d’ici la fin de 2023, en légère baisse par rapport aux 7,5 % prévus d’ici la fin de l’année. Il prévoyait que les taux hypothécaires atteindraient en moyenne 7,4 % en 2023, contre 5,5 % attendus en 2022.

« Maintenant, le marché attend de voir si les taux hypothécaires augmenteront pour suivre le rythme de l’augmentation d’un demi-point de taux de la Fed cette semaine, ou si les taux hypothécaires baisseront sur les attentes d’une baisse encore plus importante de l’inflation », a déclaré Holden Lewis, expert immobilier et hypothécaire. à NerdPortefeuillea dit.

Pas beaucoup de bonnes nouvelles pour les acheteurs de maison

L’activité sur le marché du logement, le secteur le plus sensible aux taux d’intérêt, comme l’a noté Powell, ne devrait pas se redresser complètement avant au moins le premier semestre de 2023. L’inflation des services de logement a été très, très élevée et continuera d’augmenter avant reviendra l’année prochaine, a déclaré Powell à propos de l’industrie – qui a souffert en raison des prix élevés des maisons, d’un manque d’inventaire et de taux hypothécaires élevés qui ont refroidi l’activité.

Alors que les taux hypothécaires devraient largement baisser, la combinaison de la saison des fêtes et du fait que les acheteurs et les vendeurs restent en grève n’aura aucun impact significatif sur le marché du logement, Brian Hale, PDG et fondateur de Partenaires de conseils hypothécaires, a dit. À moins que les prix de l’immobilier ou les taux d’intérêt ne chutent à 4 % ou 5 %, il ne s’attend à voir aucun changement important sur le marché de l’habitation.

La dernière mesure de la demande de prêts hypothécaires, publiée la semaine dernière, a montré une augmentation des demandes de prêts hypothécaires, mais la baisse des taux n’a pas convaincu les acheteurs de maisons de verrouiller leurs taux hypothécaires.

Selon Chevalier noir. Les vents contraires des taux d’intérêt et de l’abordabilité continuent de défier les prêts à l’achat, le volume en dollars de ces verrous ayant baissé de 37 % au cours des trois derniers mois – et de plus de 50 % par rapport à novembre 2021.

L’amélioration de l’environnement des taux d’intérêt a convaincu certains acheteurs de réintégrer le marché, mais « l’activité est bien inférieure à ce qui se passait en 2022, car l’abordabilité des logements, la transition du marché immobilier résidentiel et les craintes d’une récession continuent de freiner considérablement la demande. pour le logement », a déclaré Green.

L’appréciation du prix médian des maisons existantes devrait ralentir à 5,4 % de croissance en 2023 par rapport aux 10,2 % attendus cette année, selon Realtor.com. Les ventes de maisons existantes devraient également baisser à 4,53 millions d’unités l’an prochain, contre 5,28 millions d’unités prévues.

Les ventes de maisons existantes, qui ont chuté chaque mois depuis janvier alors que les taux hypothécaires ont bondi à la suite de la campagne agressive de la Réserve fédérale visant à augmenter les taux d’intérêt pour contrôler l’inflation, devraient encore baisser de 6,8 % pour atteindre 4,78 millions en 2023.

La National Association of Realtors prévoit que les ventes de maisons existantes chuteront encore de 6,8 % en 2023, pour tomber à 4,78 millions. Le prix médian des transactions pour les maisons est attendu à 385 000 dollars l’année prochaine, plus ou moins stable en raison des contraintes d’approvisionnement, a indiqué le NAR.

« L’année prochaine sera une histoire de deux ans – le premier semestre de 2023 sera très difficile car même si les taux baissent, il faut du temps aux emprunteurs pour s’en apercevoir, aux vendeurs pour ajuster leur prix, un accord à signer et un accord à obtenir financé », a déclaré Hale.