Bénéfice en baisse chez Volkswagen

Même si les affaires courantes de VW se portent bien, le bénéfice net a chuté d’un quart. De plus, le constructeur automobile reporte son cycle de planification des investissements. Pendant ce temps, la situation chez Audi et Porsche est mitigée.

Malgré une bonne marche des affaires au jour le jour avec des chiffres de livraison plus élevés et de meilleurs prix de vente, le groupe Volkswagen a subi une baisse notable de ses bénéfices au troisième trimestre en raison de coûts spéciaux élevés. Dans l’activité réelle, l’entreprise basée à Wolfsburg a pu augmenter de manière significative, également parce que le trimestre de l’année précédente a été fortement influencé par les restrictions de Covid.

Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) a bondi de près des deux tiers pour atteindre environ 4,3 milliards d’euros, comme l’a annoncé aujourd’hui le constructeur automobile. Cependant, les coûts de l’introduction en bourse de la filiale Porsche et les dépréciations dues à la suspension de l’activité russe ont grevé le résultat d’un total de 1,6 milliard d’euros. Le résultat net, après impôts, n’était qu’un bénéfice de 2,13 milliards d’euros – un bon trimestre de moins qu’il y a un an.

VW reporte le cycle de planification des investissements

En raison des goulots d’étranglement persistants de l’approvisionnement et de la récession imminente, le plus grand constructeur automobile d’Europe est également devenu plus pessimiste en ce qui concerne les ventes : au lieu d’une croissance de 5 à 10 %, l’entreprise ne s’attend à des livraisons que vers 2021. La raison de la réduction les perspectives sont essentiellement des problèmes dans les chaînes d’approvisionnement et la pénurie de pièces associée, a déclaré le directeur financier du groupe VW, Arno Antlitz, lors d’une conférence téléphonique aujourd’hui.

De juillet à septembre, les ventes de 2,18 millions de véhicules ont augmenté de onze pour cent par rapport à l’année précédente, lorsque le manque de puces électroniques avait fortement limité la production. Selon les experts, cependant, le boom spécial, au cours duquel les constructeurs automobiles ont principalement vendu des véhicules à haut rendement et augmenté les prix, touche maintenant à sa fin. En outre, ils voient la prochaine crise se profiler en 2023, lorsque l’inflation élevée, la hausse des taux d’intérêt et la crise énergétique en Europe se répercuteront sur la guerre de la Russie en Ukraine.

C’est pourquoi Volkswagen reporte son important cycle de planification des investissements, qui est généralement prévu pour novembre, à l’année prochaine. Au vu des changements majeurs de l’économie mondiale, le groupe a besoin d’un peu plus de temps, a déclaré Antlitz. Dans ce que l’on appelle le cycle de planification ou de budget, le Groupe détermine comment les fonds d’investissement pour les cinq prochaines années doivent être répartis entre les différents domaines d’activité.

Prévisions de ventes et de retours confirmées

« Au troisième trimestre, Volkswagen a bien progressé sur la voie d’une création de valeur plus durable pour les actionnaires », a expliqué le nouveau PDG Oliver Blume, qui dirige également la filiale de voitures de sport Porsche AG. Surtout, il a mis l’accent sur les progrès dans les affaires en Chine et aux États-Unis. Des progrès ont également été réalisés dans la sécurisation des matières premières pour les plans ambitieux de mobilité électrique.

Les ventes ont grimpé de 24% à 70,7 milliards d’euros. « Ce trimestre a été une autre étape vers la réalisation de nos objectifs », a déclaré le directeur financier Antlitz. Il a confirmé les prévisions de ventes et de rentabilité. Volkswagen continue de supposer que les revenus augmenteront de 8 à 13 % cette année et que le rendement d’exploitation se situera dans la partie supérieure de la fourchette de prévisions comprise entre 7,0 et 8,5 %.

L’action VW a chuté après le début des échanges, l’action privilégiée cotée au DAX a perdu plus de trois pour cent à midi et était l’un des feux arrière du principal indice allemand. Cependant, l’analyste de JPMorgan, Jose Asumendi, a parlé de bons résultats si les charges spéciales telles que la Russie et l’introduction en bourse de Porsche étaient déduites du résultat d’exploitation. Bien qu’il y ait eu de nombreux effets spéciaux, les chiffres ne semblaient pas aussi mauvais qu’on le craignait, a écrit l’expert de Stifel, Daniel Schwarz.

Audi ajuste ses prévisions annuelles

En fin de compte, le bénéfice trimestriel a chuté de plus d’un quart car Volkswagen a dû déduire 1,9 milliard d’euros du résultat financier pour la liquidation de la start-up de voitures robotisées Argo AI, qu’elle détient avec Ford. L’entrée il y a trois ans était accompagnée de grands espoirs. Volkswagen n’a pas encore nommé le futur partenaire pour la conduite autonome. Reuters a annoncé hier que la société élargirait sa collaboration avec Mobileye pour compenser la perte d’Argo.

Même si le patron de VW, Blume, a présenté l’étape comme un accent sur les ambitions logicielles, la fin d’Argo montre également quelles tâches difficiles attendent le nouveau patron de VW en termes de logiciels automobiles. Récemment, VW a également dû faire face à des problèmes dans sa propre division de logiciels Cariad, dont certains ont retardé les lancements de modèles et ont été l’une des raisons de la fin de l’ex-patron Herbert Diess. En outre, il y a eu des coûts non récurrents élevés pour la suspension des activités en Russie et pour l’introduction en bourse de Porsche.

Le groupe de marques Premium autour d’Audi, Lamborghini, Bentley et Ducati a entre-temps revu à la baisse ses objectifs de vente et évoqué une situation d’approvisionnement toujours difficile. Audi, filiale du groupe VW, ne prévoit désormais que 1,65 à 1,75 million de livraisons de véhicules et 60 à 63 milliards d’euros de ventes pour cette année, soit environ 150 000 ventes de voitures de moins et deux milliards d’euros de ventes de moins que prévu. Cependant, à 11 % contre 13 %, le rendement des ventes devrait être supérieur de deux points de pourcentage aux attentes. Les carnets de commandes sont très bien remplis, a déclaré le directeur financier Jürgen Rittersberger.

Le patron de Volkswagen, Blume, nourrit l’espoir de nouvelles introductions en bourse

La perle de rendement Porsche AG, cependant, a pu augmenter de manière significative autour de son introduction en bourse. Au cours des neuf premiers mois, les ventes – y compris les services financiers – ont augmenté de près de 16 % pour atteindre 26,7 milliards d’euros. Le résultat d’exploitation est passé de près de 3,6 milliards d’euros l’année précédente à 5,05 milliards d’euros.

Le directeur financier de Porsche AG, Lutz Meschke, reste déterminé à augmenter les ventes cette année à 38 à 39 milliards d’euros et à réaliser une marge d’exploitation comprise entre 17 et 18 %. Après les trois premiers trimestres, Porsche AG dispose d’un certain tampon : jusqu’à présent, une marge de 18,9 % a été enregistrée.

Le PDG de Volkswagen, Blume, considère l’introduction en bourse de Porsche comme un modèle pour augmenter la valeur boursière du groupe dans son ensemble. Blume a admis que le groupe multimarque n’avait pas encore bénéficié du placement d’actions de sa filiale de voitures de sport. Cela devrait changer, car les marques individuelles sont passées par des introductions en bourse virtuelles, comme annoncé. Volkswagen a l’intention de présenter les résultats lors d’une journée du marché des capitaux l’année prochaine. Ensuite, le potentiel du groupe devrait devenir visible, a déclaré Blume.