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© Reuter. Citi réduit ses estimations sur Block (SQ) ; supprime le stock des « Meilleurs choix »
Citi a réitéré sa note d’achat sur Block Inc (NYSE :), mais a réduit son objectif de cours sur 12 mois sur l’action à 65,00 $ (au lieu de 90,00 $) et a retiré la société de l’un de ses « meilleurs choix ».
Malgré des événements défavorables récents tels qu’une panne de 48 heures, des services tiers indiquant une croissance légèrement inférieure au consensus et le départ inattendu du chef de division de Square au cours des 60 derniers jours, Citi estime que la baisse du titre d’environ 45 % par rapport à les deux derniers mois, approchant de son plus bas niveau pandémique, constituent une baisse excessive.
Mis à part quelques récentes difficultés d’exécution, Citi estime que l’entreprise commence à dépasser plusieurs trimestres consécutifs de dépenses en infrastructure et en conformité. Cela pourrait potentiellement permettre à l’entreprise de réaliser des gains de levier d’exploitation plus rapidement.
Les analystes ont écrit dans une note : « Compte tenu des vents contraires et des gueules de bois connus, nous pensons que le retour de la dynamique dépendra principalement des attentes dépassant les attentes à court terme, ainsi que de l’amélioration de la capacité bénéficiaire, avant que la vision n’obtienne son dû. »
SQ devrait publier ses résultats du troisième trimestre début novembre. Citi recherchera les effets que la panne survenue à la mi-août a eu sur l’entreprise, tout en acquérant une meilleure compréhension de la stratégie de Jack Dorsey alors qu’il assume un rôle plus important dans l’exploitation.
Citi suppose également que la direction discutera d’éventuels efforts de restructuration dans le cadre de l’accent mis sur l’amélioration de l’efficacité opérationnelle.
En raison des pertes liées aux pannes, Citi a ajusté sa projection de croissance annuelle du GPV pour le troisième trimestre d’environ 12,4 % à 9,5 % (l’exercice 2023 étant révisé de 14,2 % à 13,0 %). De plus, Citi a réduit les prévisions de revenus d’autres vendeurs, compte tenu de la possibilité d’une attrition initiale.
Les actions de SQ ont baissé de 0,33% mercredi après-midi.