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© Reuter.
Il y a seulement cinq ans, la valorisation boursière de Nvidia avoisinait les 100 milliards de dollars. Avance rapide jusqu’en 2024, le fabricant de puces est la troisième entreprise la plus valorisée au monde, avec une capitalisation boursière de 2,3 billions de dollars. De plus, le cours de l’action Nvidia (NASDAQ 🙂 semble être en route vers 1 000 $.
Cela représente une multiplication par vingt pour le titre Nvidia et peut être largement attribué à un seul facteur : l’explosion de la technologie de l’intelligence artificielle (IA) générative.
Cependant, cette croissance vertigineuse de NVDA et du domaine de l’IA a incité les investisseurs et les analystes à se demander s’il s’agit d’une autre bulle de marché et à s’interroger sur la durabilité des valorisations élevées du fabricant de puces et d’autres géants technologiques.
Hausse des actions Nvidia
Bien que beaucoup le connaissent comme le fabricant d’unités de traitement graphique (GPU) utilisées pour les jeux vidéo et le rendu, les produits de Nvidia font en réalité partie intégrante de presque toutes les technologies sophistiquées d’aujourd’hui.
Par exemple, les puces de l’entreprise alimentent la fonctionnalité de conduite autonome des véhicules électriques de Tesla et constituent également un élément fondamental des services de cloud computing utilisés par presque toutes les grandes entreprises technologiques.
Ces services sont cruciaux pour de nombreux aspects de nos activités quotidiennes en ligne, du streaming de divertissement sur des plateformes comme Netflix (NASDAQ 🙂 à l’utilisation de diverses applications de bureau et de productivité.
Mais la croissance fulgurante de Nvidia au cours de l’année écoulée est due à son rôle dans l’univers de l’IA.
Le géant de la technologie a connu une demande sans précédent pour ses puces hautement sophistiquées alors que des produits comme ChatGPT et d’autres produits d’IA générative commençaient à émerger.
Cela est principalement dû aux exigences informatiques élevées des plates-formes GenAI, qui s’appuient sur des GPU puissants pour leurs opérations. Nvidia, qui contrôle le marché des GPU avec une part estimée à 80 % selon les analystes, est devenu un acteur clé dans cette phase de croissance.
Cette demande accrue pour les GPU de Nvidia a conduit à un boom des ventes significatif, un fait souligné par ses derniers résultats financiers. Par conséquent, le cours de l’action Nvidia a emboîté le pas, affichant une hausse impressionnante de 255 % par rapport à l’année précédente.
Les stocks de puces IA sont-ils dans une bulle ?
Nvidia n’est pas le seul bénéficiaire du boom actuel de l’IA. Au contraire, en raison du rythme si rapide de sa croissance, cette technologie en plein essor est le principal moteur de la croissance extraordinaire du marché boursier et de son ascension vers de nombreux sommets historiques consécutifs.
En conséquence, les investisseurs et les analystes ont commencé à se demander si cette croissance tirée par l’IA ne constituait pas une autre bulle de marché et combien de temps les actions de Nvidia et d’autres acteurs clés pourraient-ils maintenir ces valorisations.
Commentant ce sujet, les stratèges de Citi estiment que « c’est l’une des rares fois où c’est différent », ajoutant que 2024 « s’annonce comme une répétition de 1999 ».
Répondant à la question de savoir si l’IA est une bulle, Christopher Danely, analyste chez Citi, a répondu : « Oui… mais cela pourrait durer jusqu’en 2025. »
« Nous notons que ces bulles peuvent durer un an ou plus, comme ce qui s’est produit en 1999 avec la bulle technologique », a-t-il ajouté.
« Cela s’est déjà produit en 1999 et même si cela s’est mal terminé (et cela finira probablement mal aussi), les valorisations peuvent rester mousseuses pendant plus d’un an, tant que les estimations continuent à augmenter rapidement. »
Danely a souligné que les valorisations ne se sont pas effondrées avant la fin 2000.
Michael Hartnett, stratège en chef des investissements de Bank of America, a également déclaré que l’enthousiasme fervent pour l’IA et les crypto-monnaies porte les marques d’une bulle.
« Nous assistons actuellement à une euphorie à cause de la Fed, la Fed veut réduire les taux quoi qu’il arrive et les marchés sont en avance sur ce point dans l’or, dans la cryptographie, dans les actions et même dans les obligations », a déclaré Hartnett à Bloomberg dans une interview.
La persistance d’une inflation plus élevée que prévu et d’une croissance légèrement modérée, associée à la résilience des actifs à risque, « est très symptomatique d’une mentalité de bulle », a noté Hartnett.
Il a souligné que les indicateurs d’une bulle peuvent être identifiés à travers des aspects tels que les mouvements de prix, la vitesse de ces mouvements, les valorisations et l’ampleur du marché.