Customize this title in french Sam Bankman-Fried va en prison. L’industrie de la cryptographie n’est pas meilleure pour cela | Sam Bankman-Fried

Tvoici un sentiment de soulagement palpable dans l’industrie des cryptomonnaies. Les évangélistes prêchent la bonne nouvelle selon laquelle l’industrie a été purgée des Sam Bankman-Fried, des Alex Mashinsky, des Do Kwon et des Changpeng Zhao du monde. Ils proclament que la crypto peut enfin sortir de son purgatoire, du « Far West », pour devenir un secteur respectable du monde financier béni par les régulateurs et les spéculateurs.

Cette attitude exultante a contribué à la flambée des prix des cryptomonnaies, qui ont dépassé les précédents sommets historiques dans les semaines qui ont précédé la condamnation de Bankman-Fried à 25 ans de prison jeudi.

Ce soulagement est injustifié, tout comme la confiance dans le fait que le secteur des cryptomonnaies s’améliorera et sera différent. Depuis la condamnation de Bankman-Fried, aucun changement n’a été apporté pour empêcher une nouvelle crypto-mania tout aussi dévastatrice que la précédente.

La chute du roi de la crypto

Bankman-Fried, l’ancien magnat de la crypto-monnaie derrière la bourse FTX et la société de négoce Alameda Research, a été reconnu coupable début novembre de sept chefs d’accusation de fraude et de complot. Son enquête et son procès, ainsi que la procédure de faillite en cours entourant ses entreprises autrefois multimilliardaires, ont contribué à mettre en lumière les rouages ​​douteux d’une industrie qui a largement échappé à la réglementation et à la surveillance depuis sa création. Bien que les pratiques commerciales de FTX aient choqué ceux qui sont habitués au monde plus fortement réglementé de la finance traditionnelle, les témoignages au procès et les dépôts de bilan – ainsi que les dépôts similaires d’autres entreprises de crypto-monnaie en faillite – ont souligné que ce qui s’est passé à FTX est le statu quo dans le domaine de la crypto-monnaie.

FTX et Alameda Research étaient gérés par les mêmes personnes, travaillant même dans le même bureau, malgré les conflits d’intérêts évidents qui découlent du partage des rôles de bourse, de teneur de marché et de dépositaire d’actifs. Les fonds des clients qui étaient censés être protégés ont été regroupés avec les actifs de l’entreprise, puis dépensés avec un abandon imprudent dans tout, de l’immobilier aux Bahamas aux publicités du Super Bowl en passant par les investissements dans des sociétés gérées par des amis personnels. Les employés ont brouillé les frontières entre personnel et professionnel, la petite amie de longue date de Bankman-Fried, Caroline Ellison, étant également l’un de ses principaux lieutenants. Elle a ensuite témoigné que leur relation tumultueuse avait contribué au dysfonctionnement des entreprises et à sa décision de devenir co-conspiratrice de la fraude de FTX. (Elle attend également sa condamnation après avoir plaidé coupable à sept chefs d’accusation.) Le PDG d’une autre société de cryptomonnaie qui a prêté de l’argent aux sociétés de Bankman-Fried a témoigné qu’il avait fondé l’ensemble de son processus de diligence raisonnable sur des états financiers non audités. Il a déclaré que c’était la norme pour les contreparties cryptographiques de l’entreprise « en raison de problèmes liés à l’obtention d’audits ». Cela a mis son entreprise en faillite.

Régulateurs absents

La chute de Sam Bankman-Fried, et de bien d’autres comme lui tout au long de l’année 2022, ne découle pas de régulateurs proactifs protégeant les investisseurs en réprimant les malversations généralisées, mais plutôt des énormes implosions des sociétés de cryptomonnaie construites sur des prêts branlants et risqués et des jetons illusoires. Ces effondrements ont été dévastateurs pour ceux qui étaient convaincus qu’investir leur argent dans les cryptomonnaies était un investissement rentable. Cela ressemblait davantage à un jeu de hasard. De nombreuses personnes pensaient que les entreprises qui détenaient leurs jetons cryptographiques étaient réglementées un peu comme les banques traditionnelles. Lorsque les jetons ont disparu, beaucoup ont été choqués par l’absence de protection de la part des agences de régulation, et certains ont même été surpris de constater qu’ils n’avaient pas d’assurance de dépôt comme celle qui les protégerait en cas de faillite bancaire.

Plutôt que de protéger les investisseurs contre ces systèmes cryptographiques prédateurs, les régulateurs financiers et les autorités de contrôle ne sont intervenus qu’au moment où il était temps de ramasser les morceaux et de passer au peigne fin les décombres des investissements brisés de millions de personnes. Ces agences ont rattrapé leur retard, enquêtant à la traîne et accusant des personnes comme Bankman-Fried ou son rival en matière de cryptomonnaie, Changpeng Zhao, après que les problèmes chez FTX et Binance aient pris une ampleur énorme.

Les crêtes et les crashs de Crypto continueront

Alors que les entreprises survivantes vantent la légitimité retrouvée du secteur, elles ne peuvent signaler aucun changement qui pourrait empêcher cette histoire mouvementée de se répéter.

Nous avons déjà vu ce cycle. L’enthousiasme suscité par le bitcoin a atteint son apogée puis s’est effondré en 2014 avec la croissance explosive et l’effondrement catastrophique de l’échange de crypto-monnaie Mt Gox, qui a perdu des centaines de milliers de bitcoins en raison d’une combinaison de vols et de mauvaise gestion. Dix ans plus tard, la plupart de ceux qui détenaient des jetons stockés sur la bourse de Mt Gox attendent toujours de voir un remboursement pour des actifs qui vaudraient aujourd’hui des milliards. Une autre bulle cryptographique en 2017 s’est terminée par un krach alors que les régulateurs se sont mis à l’écoute des « offres initiales de pièces » : une stratégie tendance et pleine d’arnaques qui a permis aux entreprises d’éviter les divulgations et la surveillance qui accompagnent généralement la recherche d’investissements auprès du public. Les régulateurs et les forces de l’ordre étaient encore en train d’engager des mesures coercitives contre les fraudeurs des ICO de l’ère 2017 lorsque la crypto-monnaie est entrée dans sa prochaine folie en 2020 et 2021. Et maintenant, alors que les prix de la crypto gonflent à nouveau, ces mêmes agences sont sur le dos, apparemment trop occupées. poursuivre les malversations des années précédentes pour se concentrer sur le présent.

Alors que les régulateurs ont pu prendre du temps pour tenter de rattraper les catastrophes passées, leurs tentatives d’imposer davantage de protection aux investisseurs dans le secteur ont été farouchement combattues par l’industrie de la cryptographie, même si l’industrie proclame haut et fort vouloir plus de réglementation. Les législateurs, enhardis par le soutien de groupes de lobbying crypto puissants et bien dotés en ressources, ont contribué à contrecarrer les changements de règles qui pourraient aider les agences à être plus préventives que réactives. Lorsqu’il s’agit de nouvelles législations, les législateurs se sont retrouvés dans l’impasse, projet après projet de loi, alors que les intérêts de l’industrie les pressaient de codifier l’état actuel de réglementation laxiste, avec des exclusions et des lacunes. L’industrie de la cryptographie affirme que cela permettra une « innovation » continue – malgré le peu d’innovation de la part du secteur jusqu’à présent, en dehors de la recherche de moyens nouveaux et inventifs pour soutirer de l’argent aux gens.

Il y en aura d’autres comme SBF

Bankman-Fried passera probablement beaucoup de temps en prison pour la fraude qu’il a orchestrée. Mais sans aucun changement dans le fonctionnement de l’industrie et sans surveillance pour contrôler les abus et la cupidité qui l’ont définie au cours de ses 15 années d’existence, nous sommes condamnés à voir l’histoire se répéter. D’autres Bankman-Fried émergeront pour prendre sa place, attirés par la promesse d’argent facile et la faible probabilité de conséquences. Combien comme lui ont échappé à la punition ou même à un examen minutieux ?

Les partisans de la cryptographie pourraient énormément profiter du fait que les gens ordinaires croient à l’histoire selon laquelle les problèmes de l’industrie sont résolus par l’emprisonnement de quelques fraudeurs. Lorsqu’ils disent que tous les mauvais acteurs ont été éliminés, demandez-vous : qu’est-ce qui a réellement changé ? Quelles nouvelles protections ont été mises en place pour empêcher que les mêmes types d’escroqueries n’apparaissent, escroquant un nouvel ensemble de victimes ?

Les régulateurs et les législateurs n’apportent aucun changement pour protéger le public de manière proactive, tout en permettant aux sociétés de cryptographie de faire de la publicité et de recruter de nouveaux clients qui semblent beaucoup plus susceptibles de devenir victimes d’un nouvel effondrement alors qu’ils deviendront les prochains crypto-millionnaires. Combien de personnes devront perdre combien d’argent avant que nous arrêtions de croire aux mensonges d’une industrie qui a exploité la confiance des gens et leurs espoirs de miracles financiers, pour ensuite les écraser au sol, échec après échec ?

Bankman-Fried va en prison, mais rien n’a changé.