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© Reuters
Investing.com — Voici votre récapitulatif professionnel des principaux points à retenir des analystes de Wall Street au cours de la semaine dernière : mises à niveau pour MediaAlpha et Énergie des Constellations et un déclassement pour Roku.
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MédiaAlpha
Ce qui s’est passé? Lundi, BMO Capital a amélioré Mediaalpha (NYSE 🙂 pour surperformer avec un objectif de cours de 28 $.
Quelle est l’histoire complète ? BMO Capital prévoit une forte augmentation de la croissance des revenus liés à la valeur de transaction (TV) de 2024 à 2025. Plus précisément, ils prévoient que les assureurs automobiles, notamment Progressive, dépasseront les attentes du côté des ventes en intensifiant leurs dépenses de publicité pour la croissance en 2024.
Le multiple de valorisation de BMO Capital d’environ 25,6x par rapport à l’EBITDA ajusté estimé pour 2025 dépasse la moyenne historique d’environ 21x pour MAX. Cette divergence est due à leur projection de révisions substantielles à la hausse des revenus s’étalant sur 24 et 25. Cependant, BMO Capital reconnaît que le multiple de valorisation de MediaAlpha pourrait éventuellement revenir à la moyenne au cours des années suivantes, à mesure que la vague publicitaire initiale ralentira naturellement, compte tenu de la nature cyclique des bénéfices de l’assurance automobile.
Chez BMO, « surperformance » signifie « prévision d’une surperformance par rapport à l’univers couvert par l’analyste sur la base du rendement total ».
Comment le titre a-t-il réagi ? MediaAlpha a augmenté par rapport aux gros titres avant commercialisation, passant de 20,02 $ à 20,79 $, soit un gain de 4 %. MediaAlpha a ouvert la séance ordinaire à 20,95 $ et a clôturé à 21,53 $, soit un gain de 7,54 %.
Roku Inc.
Ce qui s’est passé? Mardi, Wells Fargo a abaissé la note de Roku (NASDAQ 🙂 à sous-pondéré avec un objectif de cours de 51 $.
Quelle est l’histoire complète ? Wells Fargo estime que Walmart (NYSE 🙂 représente environ un tiers des ventes d’appareils et des ajouts nets de Roku. Cependant, le géant de la vente au détail est sur le point d’acquérir Vizio pour son système d’exploitation (O/S) SmartCast, ce qui devrait générer des ajouts nets d’ici 2025-2026. De plus, Walmart est susceptible de faire passer sa propre télévision connectée (CTV) du Roku O/S à SmartCast. Ce changement majeur dans le paysage concurrentiel nécessitera un repositionnement de Roku selon les commentaires de Wells Fargo.
La banque note également que Roku et Walmart collaborent sur des publicités achetables, Walmart étant susceptible de faire pivoter Walmart Connect vers la base installée SmartCast. Les trois plus grands partenaires de distribution de Roku, selon leur 10-K, sont Walmart, Meilleur achat (NYSE 🙂 et Amazon (NASDAQ :). Walmart dispose désormais d’un système d’exploitation CTV, tandis que Best Buy n’est pas une société de médias/publicité.
Les analystes suggèrent qu’Amazon pourrait potentiellement être intéressé, mais ils estiment qu’il dispose déjà des atouts nécessaires entre Prime Video pour le contenu/les publicités, FireTV O/S et une chaîne d’approvisionnement d’appareils. Cela laisse Roku à une valorisation fondamentale, et Wells Fargo estime que l’histoire doit s’améliorer pour que les investisseurs justifient une prime substantielle à long terme par rapport à l’accord Walmart/Vizio.
La sous-pondération chez Wells Fargo signifie que « le rendement total des actions devrait être inférieur à celui des actions surpondérées et équipondérées dans l’univers de couverture de l’analyste au cours des 12 prochains mois ».
Comment le titre a-t-il réagi ? Roku s’est négocié à la hausse vers 4h35 du matin alors que les scalpers professionnels exécutaient leurs schémas habituels de pré-commercialisation pour profiter des différentes règles de routage des ordres. Vers 5 heures du matin, la dégradation a circulé et les actions ont chuté de 64,79 $ à 62,01 $, soit une baisse d’environ 3,70 %. Roku a ouvert la session ordinaire à 62,82 $ et a clôturé à 6 383 $, soit une baisse de 0,81 %.
Énergie des Constellations
Ce qui s’est passé? Mercredi, Keybanc a rehaussé Constellation Energy (NASDAQ 🙂 en surpondération avec un objectif de prix de 190 $.
Quelle est l’histoire complète ? La mise à niveau de Keybanc fait suite aux résultats et aux discussions de CEG au 4T23. Les analystes notent que Constellation Energy a cristallisé sa stratégie de croissance, qui s’appuie sur les crédits d’impôt pour la production nucléaire existants et sur les tendances à long terme des marchés américains de l’électricité. Ces facteurs, estiment-ils, perdurent après les élections.
Constellation Energy s’attend à une croissance de ses bénéfices « d’au moins » 10 % jusqu’en 2028. Ce taux de croissance la positionnerait carrément comme une société d’infrastructure haut de gamme dans la couverture de Keybanc. Les estimations mises à jour des analystes reflètent cette hausse des bénéfices nouvellement quantifiée. L’objectif de cours de Keybanc de 190 $ reflète le statut premium de Constellation Energy parmi ses pairs.
La surpondération de Keybanc signifie « Nous nous attendons à ce que le titre surperforme le secteur couvert par l’analyste au cours des 6 à 12 prochains mois ».
Comment le titre a-t-il réagi ? Constellation Energy a ouvert la séance ordinaire à 158,48 $ et a clôturé à 170,76 $, soit un gain de 9,8 % par rapport à la clôture de la séance ordinaire de mardi.
Bitdeer Technologies
Ce qui s’est passé? Jeudi, Roth Capital a lancé Bitdeer Technologies Group (NASDAQ 🙂 à l’achat avec un objectif de prix de 14 $.
Quelle est l’histoire complète ? Aucun de ces appels ne s’est bien passé pour Roth. La société de courtage a souligné le fait que Bitdeer se négocie avec une décote importante d’environ 61 %, avec une valeur d’entreprise d’environ 18 millions de dollars par exahash par seconde (EH/s) pour l’année 2025, par rapport à ses homologues du secteur. Je dois ajouter qu’Exahash signifie généralement que chaque seconde, un ensemble de plates-formes minières effectue un quintillion de calculs de hachage au total. La sous-évaluation est attribuée à la relative nouveauté du récit de Bitdeer et à l’excédent d’actions à dividendes, estimées entre 10 et 20 millions, détenues par les investisseurs de Bitmain (détails Crunch Base sur Bitmain ici).
Alors que Bitdeer se détourne des opérations hébergées vers les opérations d’auto-exploitation minière et active de nouveaux sites miniers, couplé à la réduction attendue de l’excédent d’actions, Roth anticipe une appréciation substantielle de ses multiples de valorisation.
L’objectif de prix des analystes de 14 $ est dérivé d’une estimation de 37,5 millions de dollars par année civile 2025 EH/s, sur la base d’un taux de hachage attendu d’environ 38 EH/s, dont 27 EH/s proviennent d’activités d’auto-exploitation, ce qui représente un 20% de remise par rapport à ses pairs.
Acheter chez Roth signifie « Une notation qui, au moment où elle est instituée et/ou réitérée, indique une attente d’un rendement total d’au moins 10 % au cours des 12 prochains mois. »
Comment le titre a-t-il réagi ? Bitdeer a été matraqué lors de la session ouverte régulière, passant de 7,60 $ à 6,60 $. Les actions sont restées dans la fourchette inférieure de 5 à 10 % ce jour-là et ont clôturé à 6,61 $, soit une baisse de 9,8 %.
Ashland Inc.
Ce qui s’est passé? Vendredi, Wolfe a lancé Ashland (NYSE 🙂 sur performance avec un objectif de cours de 108 $.
Quelle est l’histoire complète ? Les analystes de Wolfe suggèrent que la frustration du marché face aux problèmes de déstockage d’Ashland commence à s’atténuer. Auparavant perçue comme une situation aberrante, la situation d’Ashland est désormais reconnue comme un défi commun au secteur. Wolfe s’attend à ce qu’Ashland surpasse bientôt ses pairs, grâce au développement de nouveaux produits et à l’innovation continue.
Dans le secteur pharmaceutique, les réalisations d’Ashland, notamment son pouvoir de fixation des prix, ses gains de parts de marché et sa croissance organique des volumes, ont été largement ignorées au milieu des distractions dans d’autres segments. En tant que principal fournisseur d’excipients pour les formes posologiques orales solides, qui ont connu une augmentation de 13 % sur cinq ans, Ashland est sur le point de capitaliser sur sa position sur le marché. La société prévoit d’améliorer la croissance de son chiffre d’affaires en tirant parti de ses produits phares, Klucel et Benecel, qui sont des liants spécialisés pour la formulation de comprimés.
De plus, Ashland est sur le point d’achever un effort de restructuration pluriannuel, qui comprend le désinvestissement de l’activité nutraceutique et la réorientation de ses gammes de produits cellulosiques, visant à rationaliser son portefeuille et à se concentrer sur ses compétences de base.
La surperformance chez Wolfe signifie que « le titre devrait surperformer l’univers de couverture sectorielle des analystes au cours des 12 prochains mois ».
Comment le titre a-t-il réagi ? Ashland a ouvert la séance ordinaire à 93,64 $ et a clôturé à 95,42 $, soit un gain de 2,52 %.