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Les ETF devraient être les premiers du genre à posséder du bitcoin et à suivre directement son prix, offrant ainsi à Wall Street et aux investisseurs particuliers une exposition à la crypto-monnaie via des bourses réglementées.
Leurs approbations ont pris une décennie en préparation, a déclaré Todd Rosenbluth, responsable de la recherche chez VettaFi, qui dirigeait auparavant la recherche sur les ETF chez S&P Global et CFRA. Les investisseurs peuvent s’attendre à ce que près d’une douzaine d’ETF Bitcoin soient négociés aux États-Unis auprès de fournisseurs tels que iShares, Fidelity et Ark Invest de BlackRock.
Les seuls ETF basés sur Bitcoin qui étaient accessibles concernaient les contrats à terme Bitcoin. Les ETF Spot Bitcoin constitueront une étape importante, a déclaré Rosenbluth lundi – une passerelle d’accès pour de nombreux nouveaux investisseurs particuliers et institutionnels qui ont manqué le Bitcoin en raison de problèmes réglementaires, d’accès et de volatilité. Selon un Enquête Bitwise/VettaFi64 % des conseillers financiers ont déclaré que l’incertitude réglementaire les empêchait d’ajouter davantage de crypto aux portefeuilles, et 88 % des conseillers intéressés par le bitcoin attendaient un ETF au comptant.
Rosenbluth s’attend à une demande pour les ETF qui se répercutera naturellement sur son prix, bien qu’il n’ait aucune prévision de prix.
Mais les acheteurs intéressés par un ETF Bitcoin doivent garder quelques points à l’esprit. Ce n’est pas parce qu’ils détiennent tous le même actif qu’ils seront tous pareils, a déclaré Rosenbluth. Comme pour les ETF qui suivent un indice majeur, il y aura des différences entre eux, notamment en termes de frais, de volumes de transactions et de liquidité, ainsi que du prix d’une action par rapport à la valeur liquidative, a-t-il déclaré. Ils seront également négociés sur trois bourses différentes : la Bourse de New York, le Nasdaq et le CBOE.
Cependant, les bourses ne sont pas sur lesquelles les investisseurs devraient fonder leurs décisions, a ajouté Rosenbluth. Choisissez plutôt le produit qui présente des frais raisonnables, une liquidité plus élevée et la bonne expertise derrière chaque fonds.
Une course pour proposer les frais les moins chers a éclaté entre les 11 fournisseurs d’ETF en attendant le feu vert de la SEC. Dans le bas de gamme, Ark et Bitwise proposent de renoncer à leurs frais pendant les six premiers mois ou jusqu’à ce qu’ils atteignent 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion. BlackRock et Invesco ont des structures de frais similaires jusqu’à atteindre respectivement 5 et 6 milliards de dollars. Sur le haut de gamme, Grayscale, qui convertirait sa première fiducie Bitcoin en ETF, facture 1,5% selon données compilé par Bloomberg.
Fidelity prévoit de facturer 0,39 %, tandis que WisdomTree et VanEck ont fixé les frais à 0,5 % et 0,25 % respectivement.
« Les frais de Grayscale sont nettement plus élevés », a déclaré Rosenbluth. « Il s’agit également déjà d’un fonds de plus de 20 milliards de dollars et il est donc déjà négocié. Il se négocie beaucoup et continuera à se négocier beaucoup et il présente des avantages en termes de liquidité. »
Une autre chose que les investisseurs doivent savoir est qu’un ETF cherche à reproduire l’exposition à un investissement, mais rien ne garantit que ce sera le cas, a-t-il déclaré. Ainsi, avec un ETF, il y a un prix, puis il y a une valeur liquidative de cet investissement, et celles-ci ne sont pas identiques. Les investisseurs doivent être conscients qu’il peut y avoir des écarts lorsque le prix que vous payez ne correspond pas à la valeur liquidative.