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- La hausse des taux d’intérêt a déclenché la plus grande crise jamais enregistrée pour les ETF d’obligations du Trésor à plus de 20 ans.
- L’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond a chuté de 45 % par rapport à son sommet de clôture en 2020.
- Les pertes obligataires pourraient s’aggraver encore si la Réserve fédérale continue de relever les taux d’intérêt.
Notre graphique du jour permet de visualiser les pertes massives que les investisseurs du marché obligataire ont subies alors que les taux d’intérêt continuent de monter en flèche ce mois-ci.
L’ETF iShare 20+ Year Treasury Bond a baissé de 45 % par rapport à son sommet de clôture en 2020 et de 50 % par rapport à son sommet intrajournalier atteint le 9 mars 2020. Il s’agit de la plus forte baisse que l’ETF ait subie depuis sa création en juillet. Création en 2002. L’ETF se négocie désormais à son plus bas niveau depuis février 2011.
Les fortes baisses se sont accentuées depuis que la Réserve fédérale a commencé à relever les taux d’intérêt en 2022 dans le cadre de sa tentative continue de maîtriser l’inflation. Et les baisses pourraient s’aggraver encore si la Fed procédait à de nouvelles hausses des taux d’intérêt, ce qui, selon le président de la Fed, Neel Kashkari, est plus probable qu’improbable.
N’oubliez pas que lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations baissent. Il n’est donc pas étonnant que l’une des hausses de taux d’intérêt les plus fortes de l’histoire ait un impact négatif sur un ETF obligataire à longue durée.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint 4,56 % mardi, ce qui est loin des niveaux inférieurs à 1 % en mars 2020, lorsque l’ETF d’obligations du Trésor à 20 ans et plus se négociait à des niveaux records.
Malgré la forte baisse de l’ETF sur trois ans, les investisseurs investissent de l’argent dans le fonds en pariant que les taux d’intérêt vont probablement baisser à partir de là. Ce chiffre est basé sur les actifs sous gestion de l’ETF, qui s’élèvent actuellement à environ 38 milliards de dollars.
Même si les actifs sous gestion de l’ETF ont atteint un sommet de 44 milliards de dollars fin juillet, ils sont encore en hausse considérable par rapport à mars 2020, où l’ETF comptait environ 20 milliards de dollars d’actifs.