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La Chine a mis en œuvre la réduction la plus significative du taux hypothécaire de référence de son histoire, dans le but de rajeunir un marché immobilier en difficulté et de stimuler la croissance économique.
La réduction de 25 points de base du taux préférentiel des prêts à cinq ans (LPR) marque une intervention substantielle des autorités, signalant une mesure décisive pour relever les défis auxquels est confronté le secteur immobilier.
Yan Yuejin, analyste à l’Institut chinois de recherche et de développement E-House, a décrit la baisse des taux comme un moment charnière, déclarant : « C’est le signal le plus important. En d’autres termes, le plus grand cycle de réduction des taux d’intérêt de l’histoire a commencé. »
Il a souligné que la réduction aurait un impact direct sur le secteur immobilier en réduisant les coûts hypothécaires, ce qui pourrait revitaliser la demande.
L’ajustement du LPR sur cinq ans, ramené de 4,20 à 3,95 pour cent, souligne l’engagement de la Chine à répondre aux préoccupations du marché immobilier.
Le LPR sur un an reste toutefois inchangé à 3,45 pour cent, la plupart des prêts nouveaux et en cours en Chine étant liés à ce taux.
Le taux sur cinq ans, en revanche, influence considérablement les prix des prêts hypothécaires, affectant ainsi les coûts d’emprunt des consommateurs.
La baisse des taux plus importante que prévu suggère un changement d’approche de Pékin, indiquant une diminution des inquiétudes quant aux effets négatifs potentiels d’une baisse des taux d’intérêt sur la monnaie ou le système bancaire.
Malgré une vigilance constante concernant la stabilité du yuan, les autorités semblent davantage concentrées sur le soutien de l’activité économique et la résolution des problèmes du secteur immobilier.
Les efforts visant à stabiliser le marché immobilier ont donné des résultats mitigés, les prix des logements neufs ayant connu des baisses significatives en 2023.
En outre, le marché boursier a été soumis à des pressions, reflétant des inquiétudes plus larges concernant la santé de l’économie.
Des initiatives soutenues par le gouvernement visant à injecter des liquidités dans le secteur immobilier ont été lancées, mais des mesures durables sont attendues pour restaurer la confiance.
Ben Bennett, stratège en investissement pour la région Asie-Pacifique chez Legal and General Investment Management, a fait remarquer que même si la baisse des taux témoigne d’un engagement à soutenir le marché immobilier, son impact immédiat pourrait être limité.
Il a souligné l’importance des mesures ultérieures visant à injecter des liquidités dans les prêteurs, les projets de logement et les promoteurs.
De nouvelles mesures d’assouplissement pourraient se profiler à l’horizon, les récentes réductions des taux de dépôt et des réserves bancaires offrant aux banques commerciales une marge de manœuvre pour réduire les coûts d’emprunt.
Toutefois, les titulaires de prêts hypothécaires existants ne bénéficieront peut-être pas immédiatement de la réduction des taux, car la révision des taux hypothécaires a généralement lieu sur une base annuelle.
(Avec les contributions de Reuters)