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© Reuters. Le marché baissier n’est pas mort, avertissent les analystes de BTIG
Les analystes de recherche de BTIG se sont inspirés de l’écrivain américain Mark Twain pour aider à faire valoir que, malgré les récents gains en actions, les principales moyennes pourraient encore faiblir et s’inverser à la baisse.
Selon l’histoire, en réponse aux rumeurs sur sa disparition, Twain a envoyé une lettre célèbre à un journal informant un journaliste que « les informations sur ma mort sont grandement exagérées ».
De même, discutant du récent rallye des actions, les analystes de BTIG pensent que de nombreux signes sont incompatibles avec un nouveau marché haussier, et « les rapports sur la mort de l’ours ont été grandement exagérés ».
« Avec le gain de 20% sur ses plus bas de clôture d’octobre, le chœur du » nouveau marché haussier « a pris de l’ampleur », ont écrit les analystes. « Malgré le rallye de 20%, l’ampleur et le crédit restent incompatibles avec un nouveau taureau. »
« Bien que nous ayons assisté à une expansion modeste de la largeur, la largeur cumulée n’a pas été en mesure d’atteindre les sommets de février. Le SPX s’est situé à moins de 3 points d’un sommet de 52 semaines, mais moins de 5 % de l’indice a atteint de nouveaux sommets de 52 semaines. Huit mois après le début d’un nouveau taureau, nous voyons généralement au moins quelques lectures d’environ 20 % », ont-ils déclaré.
Les analystes ont souligné des rallyes de plus de 20% dans plusieurs marchés baissiers. Par exemple, de 1947 à 1948, le S&P 500 a grimpé de 24 % avant d’atteindre de nouveaux plus bas en 1949. En 2001, le S&P 500 a grimpé de 21 %, avant de finalement plonger de 33 %. Cela s’est reproduit dans les années 1966 à 1970, et a connu quatre rallyes de plus de 34 % et trois de plus de 50 % de 1989 à 2003, en passe de perdre 80 %.
Ils ont qualifié cette année de « schéma inverse » de 2022.
« Alors que le chœur du » nouveau taureau « prend de l’ampleur, il convient de noter à quel point le sentiment est différent de celui de la fin de 22, lorsque de nombreux appels étaient pour une » première mi-temps faible, une seconde mi-temps forte « . Bien sûr, c’est essentiellement ce qui s’est passé l’année dernière, et cette année a été tout le contraire. Il serait approprié que SPX atteigne le sommet après le FOMC de juin 23, tout comme il a atteint le fond après le FOMC de juin 22. »