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- Le marché boursier a évité une « apocalypse des bénéfices » à la suite des résultats du troisième trimestre, selon BMO.
- Brian Belski, de BMO, a souligné trois facteurs qui devraient aider les actions à surmonter le « mur d’inquiétude » jusqu’à la fin de l’année.
- « Nous continuons de considérer cela comme un marché haussier et que la voie de moindre résistance est la hausse des cours boursiers », a déclaré Belski.
Le marché boursier a évité de peu une « apocalypse des bénéfices » après les résultats du troisième trimestre, ce qui devrait ouvrir la voie à de nouveaux gains d’ici la fin de l’année.
C’est ce qu’affirme Brian Belski, stratège en chef des placements à BMO, qui a déclaré dans une note récente que malgré la reprise continue des actions, il y a encore beaucoup de pessimisme parmi les investisseurs.
« Malgré un gain impressionnant depuis le début du mois jusqu’à présent, il reste encore beaucoup de négativité et d’inquiétude concernant l’orientation des marchés boursiers », a déclaré Belski.
Mais cette négativité parmi les investisseurs devrait alimenter le marché alors que les actions sont sur le point de « escalader le mur de l’inquiétude » à l’approche de la fin de l’année.
« Nous continuons de considérer cela comme un marché haussier et que la voie de moindre résistance consiste en une hausse des cours boursiers jusqu’à la fin de l’année », a déclaré Belski. « Le début extrêmement fort de 2023 a permis d’amortir la récente faiblesse et des démarrages aussi forts ont généralement conduit à des gains continus, même avec des obstacles en cours de route. »
Belski a souligné que la résilience des bénéfices des entreprises est négligée par les investisseurs, d’autant plus que beaucoup pensent que les estimations de bénéfices étaient trop élevées cette année.
Mais les entreprises commencent à générer des bénéfices après une récession de courte durée.
Alors que 94 % des sociétés du S&P 500 ont publié leurs résultats du troisième trimestre, 83 % d’entre elles ont dépassé les estimations de bénéfices d’une médiane de 7 %, ce qui est supérieur à la moyenne. Pendant ce temps, le bénéfice par action du S&P 500 au troisième trimestre est en passe de croître de 11 % hors secteur de l’énergie, selon Fundstrat.
« L’apocalypse des bénéfices ne s’est pas produite. Malgré toutes les inquiétudes concernant les estimations de bénéfices ‘trop élevées’ cette année, les bénéfices surprises globaux ont été bien au-dessus de la moyenne pour les trois premiers trimestres. Pourcentage d’entreprises battant également près des sommets historiques, tandis que les tendances des prévisions restent dynamiques, « , a déclaré Belski.
Selon la note, les solides bénéfices préparent le marché boursier à poursuivre ses gains au cours des prochains mois, notamment grâce à un vent saisonnier favorable au cours des deux derniers mois de l’année et à une nette amélioration de l’ampleur du marché boursier.
« Le nombre d’actions surperformantes du S&P 500 est passé de 146 à 193, soit près de 10 % des actions de l’indice, en comparant [the] deuxième semestre 2023 contre premier semestre 2023, respectivement », a noté Belski.
Il s’agit d’un signal encourageant, dans la mesure où une participation accrue au rallye boursier devrait contribuer à la poursuite durable du marché haussier actuel.