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© Reuter. Un homme marche dans le quartier central des affaires un jour de pluie, à Pékin, en Chine, le 12 juillet 2023. REUTERS/Thomas Peter/File Photo
Par Kévin Yao
PEKIN (Reuters) – L’économie chinoise a probablement ralenti au troisième trimestre, selon les données publiées mercredi, pénalisée par une demande toujours faible, même si le renforcement des mesures de relance a amélioré les perspectives de Pékin d’atteindre son objectif de croissance pour l’ensemble de l’année.
La deuxième économie mondiale a faibli au deuxième trimestre après une brève reprise post-Covid, entraînée par un ralentissement de l’immobilier et une dette énorme due à une frénésie d’infrastructures qui a duré des décennies.
Le gouvernement a dévoilé ces dernières semaines une série de mesures, notamment une augmentation des dépenses de travaux publics, des réductions des taux d’intérêt, un assouplissement de l’immobilier et des efforts pour soutenir le secteur privé.
Le produit intérieur brut (PIB) a probablement augmenté de 4,4 % entre juillet et septembre sur un an, selon les économistes interrogés par Reuters, un ralentissement par rapport au rythme de 6,3 % enregistré au deuxième trimestre.
Les données sur le PIB sont attendues mercredi à 02h00 GMT. Des données distinctes sur l’activité de septembre devraient montrer une reprise de la croissance des ventes au détail mais un ralentissement de la production industrielle.
Même si les données économiques récentes ont montré des signes de stabilisation après une série de modestes mesures de soutien, les économistes estiment qu’il en faut davantage pour soutenir l’activité.
La croissance devrait atteindre 4,9 % au quatrième trimestre.
Les exportations et importations chinoises ont continué de diminuer, bien qu’à un rythme plus lent. Et même si les prêts bancaires ont bondi, les pressions déflationnistes persistantes soulignent les défis auxquels sont confrontés les décideurs politiques lorsqu’ils tentent de relancer l’activité.
Les économistes restent préoccupés par la crise du secteur immobilier, de l’emploi et des revenus des ménages, ainsi que par la faible confiance de certaines entreprises privées.
« Pékin est peut-être également passé en mode attentisme, alors qu’il évalue l’impact des mesures de relance mises en place au cours des derniers mois », a déclaré Ting Lu, économiste en chef pour la Chine chez Nomura, dans une note.
« Nous nous attendons à une triple baisse vers la fin de l’année ou au début de 2024, et Pékin devra peut-être intensifier ses efforts pour stabiliser à nouveau la croissance à ce moment-là. »
Sur une base trimestrielle, le PIB devrait croître de 1,0 % au troisième trimestre, soit une légère reprise par rapport à la croissance de 0,8 % enregistrée en avril-juin.
La croissance économique devrait atteindre 5,0 % cette année, selon le sondage, ce qui est globalement conforme à l’objectif de Pékin pour l’ensemble de l’année, avant de ralentir à 4,5 % en 2024.
L’économie n’a crû que de 3 % l’année dernière en raison des restrictions liées au COVID, ce qui manque largement l’objectif officiel du gouvernement.
Les économistes interrogés par Reuters s’attendent à ce que la banque centrale maintienne le taux de réserves obligatoires (RRR) des banques – le montant de liquidités que les banques doivent détenir en réserve – et les taux directeurs de référence stables pour le reste de l’année.
Pékin pourrait également intensifier ses mesures de relance budgétaire pour asseoir l’activité sur des bases plus solides, même si les analystes estiment que les bénéfices ne se feront peut-être pas sentir avant 2024.
Pour sa part, la banque centrale est limitée dans la mesure où elle peut assouplir sa politique monétaire en raison des craintes d’une pression accrue sur le yuan, qui a chuté de 5,7 % cette année.
La banque centrale a réduit le RRR en septembre pour accroître les liquidités et soutenir la reprise économique, sa deuxième réduction cette année.