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- David Rosenberg croit que l’inflation aux États-Unis baissera fortement, quelle que soit la prochaine décision de la Réserve fédérale.
- Cela signifie que ce serait une erreur pour la Fed de continuer à augmenter les taux d’intérêt, a déclaré l’économiste chevronné.
- Une fois que le refroidissement des prix de location apparaîtra dans les données officielles, l’inflation chutera plus que prévu, a-t-il déclaré.
L’inflation va baisser aux États-Unis, peu importe ce que la Réserve fédérale décidera de faire ensuite en matière de politique monétaire, selon le grand économiste David Rosenberg.
Cela signifie que la banque centrale américaine aurait tort de procéder à d’autres hausses de taux d’intérêt, a déclaré mardi le fondateur de Rosenberg Research dans une interview à CNBC.
« Je pense que c’est une erreur car l’inflation va baisser assez fort au cours des 12 prochains mois, indépendamment de ce que fera la Fed début mai. Mais ils ne prendront évidemment aucun risque », a-t-il déclaré.
La Fed a relevé les taux d’intérêt de référence à plus de 4,75 % contre presque zéro il y a 12 mois, la plus forte augmentation des coûts d’emprunt aux États-Unis depuis les années 1980. Il a agi de manière agressive pour tenter d’étouffer la flambée de l’inflation, qui a atteint un sommet de 40 ans de 9,1 % l’été dernier et est restée obstinément élevée à 6 % d’une année sur l’autre en février.
Des taux plus élevés encouragent l’épargne par rapport aux dépenses, ce qui peut freiner le rythme des augmentations. Mais ils peuvent également freiner la demande, faire baisser les prix des actifs et augmenter le risque de récession.
Selon Rosenberg, la Fed a déjà fait un faux pas en augmentant les taux d’intérêt alors même que la courbe des taux s’est profondément inversée l’automne dernier. C’est alors que les rendements du Trésor ont connu leur plus grande inversion depuis 1981, traditionnellement considérée comme un indicateur d’une récession imminente.
L’économiste a en outre noté qu’une fois que la déflation des prix de location commencera à apparaître dans les lectures officielles de l’inflation, le taux devrait baisser plus que prévu par le marché. Le logement représente 30 % de l’indice des prix à la consommation.
Les investisseurs surveillent la lecture de mars de l’IPC, prévue mercredi, pour savoir si le taux d’inflation pourrait inciter la Fed à introduire une autre hausse de taux lors de sa réunion de mai. Les attentes de Wall Street sont pour une impression de 5,2%, selon les estimations de Bloomberg.
Jerome Powell, le président de la banque centrale américaine, a déclaré que les taux d’intérêt devront probablement rester élevés jusqu’à ce que le marché du travail se refroidisse. À cet effet, les deux tiers des traders prévoient que la Fed augmentera ses taux de 25 points de base supplémentaires lors de sa prochaine réunion, selon l’outil Fedwatch du CME Group.
Rosenberg a rejeté à plusieurs reprises l’inflation comme une menace, étant donné que les pressions sur les prix se sont apaisées par rapport à leurs sommets de la mi-2022. Pendant ce temps, il a fait preuve de pessimisme quant à l’économie américaine, avertissant qu’une récession a déjà frappé les bénéfices des entreprises.