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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Des piétons passent devant un tableau électronique affichant la moyenne de l’action Nikkei, devant une maison de courtage à Tokyo, au Japon, le 31 octobre 2023. REUTERS/Kim Kyung-Hoon/File Photo
Par Dhara Ranasinghe
LONDRES (Reuters) – Les bourses mondiales se sont maintenues vendredi à proximité de leur plus haut niveau depuis deux mois, tandis que les prix du pétrole devraient connaître une quatrième semaine de baisse, ce qui stimulerait les perspectives d’inflation et que les marchés des obligations d’État sont de plus en plus confiants dans la perspective de réductions des taux d’intérêt l’année prochaine.
Le dollar a glissé de 1 % par rapport au yen et devrait connaître l’une de ses plus fortes baisses hebdomadaires par rapport aux autres principales devises cette année, à mesure que les attentes en matière de taux du marché évoluent.
L’indice boursier mondial MSCI a légèrement remonté vers les sommets atteints plus tôt cette semaine, tandis que les actions européennes ont augmenté de 1 % et que les contrats à terme sur actions américaines ont indiqué une ouverture positive pour Wall Street plus tard.
Les prix du pétrole ont tenté de rebondir après avoir chuté de près de 5 % jeudi pour atteindre leur plus bas niveau depuis quatre mois, une évolution imputée aux préoccupations économiques et d’approvisionnement, bien que les ventes techniques aient probablement joué un rôle lorsque le rempart des 80 $ s’est brisé. [O/R]
était en hausse de 1 % pour la dernière fois à 78,23 $ le baril, mais toujours en baisse de près de 20 % par rapport au sommet de 97,69 $ fin septembre. a également augmenté de 1% à 73,7 $.
Quelle qu’en soit la cause, la récente déroute devrait exercer une pression baissière supplémentaire sur l’inflation mondiale et renforcer les attentes d’un assouplissement politique l’année prochaine.
Le ton plus doux des données économiques américaines cette semaine a alimenté les paris sur les baisses de taux, faisant baisser les rendements du Trésor et stimulant les marchés actions.
Jusqu’à présent, le mois de novembre a connu l’une des performances les plus fortes des marchés boursiers cette année, avec l’indice boursier mondial MSCI et les deux en hausse de plus de 7 %.
« Nous sommes toujours dans cet environnement où nous sommes en fin de cycle et flirtons avec l’idée de savoir si nous entrons ou non en récession », a déclaré Justin Onuekwusi, directeur des investissements de la société d’investissement St James’s Place.
« C’est la principale raison pour laquelle les attentes des banques centrales sont devenues un facteur clé de risque et, à l’heure actuelle, il est difficile de voir au-delà du court terme. »
LES OBLIGATIONS SORTENT
Les marchés obligataires mondiaux étaient d’humeur haussière.
La baisse des rendements du Trésor américain s’est accélérée, le rendement à 10 ans tombant à son plus bas niveau depuis septembre, à environ 4,38 %, soit une forte baisse par rapport au plus haut de 5,02 % atteint le mois dernier.
Les rendements des bons du Trésor à deux ans sont en baisse de 25 points de base sur la semaine à 4,81 %. Cela signifie qu’ils devraient connaître leur meilleure performance hebdomadaire depuis mars, lorsqu’une crise bancaire a frappé les marchés mondiaux.
Les rendements des obligations à deux ans sensibles aux taux en Allemagne et en Grande-Bretagne sont tombés à leurs plus bas niveaux depuis juin, les marchés monétaires intégrant désormais environ 100 points de base de baisses de taux aux États-Unis et dans la zone euro.
Les spreads des obligations d’entreprises se sont également fortement resserrés cette semaine, signe supplémentaire d’un regain d’appétit pour le risque.
« Le chiffre le plus frappant cette semaine a été l’IPC (américain), qui était un peu inférieur au consensus et a provoqué une certaine euphorie sur les marchés obligataires », a déclaré Christian Hantel, gestionnaire de portefeuille chez Vontobel Fixed Income Boutique.
« Cela vous dit deux choses. Premièrement, en termes d’inflation, nous continuons d’avancer dans la bonne direction et deuxièmement, il y avait eu des doutes sur les marchés au sujet d’un atterrissage en douceur. Ainsi, à mesure que davantage de données confirmaient ce point de vue, il y avait un geste fort. »
Les données publiées mardi ont montré que les prix à la consommation aux États-Unis étaient restés inchangés en octobre et que la hausse annuelle de l’inflation sous-jacente était la plus faible depuis deux ans.
Au thème désinflationniste s’ajoutent les commentaires des dirigeants de Walmart (NYSE 🙂 selon lesquels les coûts étaient « plus maîtrisés » et qu’ils prévoyaient de réduire les prix pour la période des fêtes.
BATTRE LE DOLLAR
Sur les marchés des changes, le changement radical dans les prix du marché pour la Fed a pesé sur le dollar, la devise américaine ayant chuté de 1 % en dessous de 150 yens.
L’euro s’est raffermi d’un cinquième de pour cent à 1,0872 $ et la livre sterling a inversé ses baisses antérieures pour se raffermir un peu à 1,2433 $.
En Asie, les actions hors Japon ont cédé 0,45%, tandis qu’elles ont clôturé en hausse de 0,48%, soit une hausse d’environ 3% pour la semaine, aidées par l’assurance de la Banque du Japon selon laquelle elle s’en tiendrait à sa politique très accommodante.
Les valeurs vedettes chinoises étaient en baisse de 0,12 %, après avoir raté le rallye général jusqu’à présent cette semaine. Alibaba (NYSE 🙂 Les actions du groupe à Hong Kong ont chuté de 10 % après l’abandon de son projet de scission de son activité cloud.
Le sentiment en Asie a été soutenu par l’apparent apaisement des tensions entre les États-Unis et la Chine, la presse chinoise saluant la rencontre entre le président Xi Jinping et le président Joe Biden.
L’or a grimpé jusqu’à 1 989 dollars l’once, soit une hausse d’environ 0,45 %. [GOL/]