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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Un panneau de station-service Chevron est visible à Austin, Texas, États-Unis, le 23 octobre 2023. REUTERS/Brian Snyder/File Photo
Par Sabrina Valle
HOUSTON (Reuters) – Les analystes de Wall Street réduisent leurs estimations de bénéfices pour Chevron Corp (NYSE 🙂 et les employés se préparent à d’éventuelles suppressions d’emplois alors qu’une série de revers opérationnels sont sur le point de se répercuter jusqu’en 2024.
Chevron a été frappé en 2023 par des revers dans deux régions productrices de pétrole clés – le Permien américain et le Kazakhstan – et par ses espoirs d’une approbation rapide d’une acquisition de 53 milliards de dollars de son rival. Hess Corp. (NYSE 🙂 se sont estompés.
Les actions de la société sont en baisse de 15 % depuis le début de l’année, à la traîne de la performance boursière de ses quatre grands rivaux – BP (NYSE :), Exxon Mobil (NYSE :), Shell (LON 🙂 et TotalEnergies (EPA :). Les faibles rendements de l’action contrastent avec sa performance par rapport aux mêmes sociétés au cours des cinq années précédant décembre 2022.
Sept sociétés de Wall Street ont abaissé leurs estimations de bénéfices pour Chevron pour le quatrième trimestre de 12 % en moyenne au cours des 30 derniers jours, selon la société d’investissement LSEG. Aucune des 15 entreprises suivies par LSEG n’a augmenté ses prévisions.
« Chevron est une entreprise axée sur la performance et reconnaît que nous n’avons pas réalisé notre potentiel », a déclaré un porte-parole dans une réponse par courrier électronique. Il n’a pas précisé si l’entreprise envisageait de supprimer des emplois l’année prochaine.
Les estimations du bénéfice de Chevron pour 2024 ont été réduites en moyenne de 10,3 % au cours des 30 derniers jours, à 14,17 dollars par action, selon LSEG. Son plus grand rival américain, Exxon Mobil, a également vu ses estimations revues à la baisse, mais de moins de 4 %.
Les investisseurs accordaient traditionnellement à Chevron une prime de valorisation en raison d’une bonne prestation opérationnelle et d’une bonne allocation du capital, a déclaré l’analyste de Citibank Alastair Syme, qui a abaissé ce mois-ci son objectif de cours sur la société de 170 dollars à 148 dollars, la jugeant neutre.
2024 SERA-T-IL UN INTERMÈDE ?
Rétablir la confiance des investisseurs dans les objectifs opérationnels de l’entreprise « pourrait bien prendre du temps », a déclaré Syme, qualifiant 2024 de « année de pause en termes de croissance ».
Le premier semestre 2024 « est brouillé par les fusions et acquisitions », a déclaré l’analyste d’UBS Josh Silverstein, qui a abaissé ce mois-ci son objectif de cours Chevron de 194 dollars à 185 dollars. Il estime néanmoins que l’entreprise est un achat en raison du « prix réduit de ses actions » et des perspectives de nouvelle production pétrolière après le deuxième trimestre 2024.
Le directeur financier de Chevron, Pierre Breber, a réprimandé les travailleurs dans un courriel envoyé ce mois-ci, affirmant que la production pétrolière et gazière, les opérations de raffinage et les projets de réduction des émissions de carbone étaient inférieurs aux prévisions.
« Nous pouvons – et devons – faire mieux », a-t-il déclaré dans un message particulièrement dur qui a alarmé certains employés qui y voyaient une indication que l’entreprise se préparait à des réductions de coûts et d’emplois pour améliorer les résultats de 2024.
La réprimande de Breber s’est accompagnée d’une deuxième demande d’informations de la part des régulateurs antitrust américains sur son acquisition imminente de Hess.
Le PDG Michael Wirth a déclaré que cette demande signifie que la conclusion de l’accord « s’étendra plus loin dans l’année » par rapport à son espoir de finalisation au premier trimestre. Ce retard retardera l’accès de Chevron aux quelque 400 000 barils de pétrole et de gaz par jour (b/j) que Hess ajouterait à la production de Chevron.
En octobre, Wirth a révélé un retard de plus de six mois et des coûts plus élevés que prévu pour une expansion de 260 000 b/j sur son énorme projet pétrolier au Kazakhstan. La production de l’installation diminuera de 50 000 b/j par rapport à 2023 en raison de la maintenance et des changements d’équipement.
Dans ses opérations de schiste du Permien, la production de Chevron a chuté de 2 % au troisième trimestre par rapport au deuxième. Mais il s’attend à terminer l’année avec une augmentation de 10 % sur un an, ont indiqué des responsables.
La société a finalisé en août l’acquisition d’un producteur de schiste PDC Énergie (NASDAQ:) Inc qui a ajouté 285 000 b/j à la production américaine de Chevron. Il a réaffirmé ses prévisions antérieures visant à augmenter la production de 3 % par an, désormais sur une base plus élevée.
La « récente sous-performance », a déclaré Doug Leggate, analyste chez Bank of America, « positionne le titre comme potentiellement favorisé parmi les majors pétrolières mondiales en 2024 ».