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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER: Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, se promène devant l’édifice de la Banque du Canada à Ottawa, Ontario, Canada, le 22 juin 2020. REUTERS/Blair Gable/File Photo
Par Steve Scherer et David Ljunggren
OTTAWA (Reuters) – Un plus grand nombre d’entreprises canadiennes prévoient un ralentissement de l’inflation au cours des deux prochaines années qu’au trimestre précédent, tandis que les perspectives commerciales sont tombées à leur plus bas niveau depuis la pandémie, a déclaré lundi la Banque du Canada dans une enquête du troisième trimestre.
Environ un tiers des entreprises s’attendent à une récession au cours de l’année à venir, soit le même niveau qu’au trimestre précédent, selon l’enquête.
La Banque du Canada a augmenté ses taux 10 fois depuis le début de 2022 pour lutter contre l’inflation, mais a laissé les taux à 5 % lors de sa réunion du 6 septembre et a noté que l’économie était entrée dans une période de croissance plus faible. Sa prochaine décision politique est attendue le 25 octobre.
Dans une enquête distincte, 55 % des consommateurs prévoient une récession au cours de la prochaine année, contre 50 % au deuxième trimestre. Quelque 27 % des entreprises estiment qu’il faudra plus de trois ans pour ramener l’inflation à l’objectif de 2 % fixé par la banque centrale, contre 32 % auparavant.
« Les rapports faisant état d’un ralentissement de la demande sont largement répandus », indique l’enquête. « Des signes indiquent que le comportement en matière de prix tend vers la normale. … Un ralentissement continu des conditions de la demande crée un environnement dans lequel les entreprises sont moins en mesure de répercuter les augmentations du coût des intrants. »
L’indice de l’enquête sur les perspectives des entreprises – un indicateur général de ce que les entreprises pensent de leurs perspectives – a atteint -3,51, le plus bas depuis les -6,16 observés au deuxième trimestre 2020.
« Les hausses de taux agressives de la Banque du Canada fonctionnent comme prévu, les entreprises et les consommateurs s’attendant à un ralentissement de l’activité », a déclaré Shelly Kaushik, économiste à BMO Marchés des capitaux, dans une note.
Quelque 53 % des entreprises estiment que l’inflation restera supérieure à 3 % au cours des deux prochaines années, contre 64 % le trimestre précédent.
Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré la semaine dernière que les responsables évalueraient s’il fallait laisser les hausses précédentes avoir un impact sur l’économie ou augmenter à nouveau les taux pour contrer une inflation persistante.
La croissance s’est contractée de manière inattendue au deuxième trimestre et s’est arrêtée au cours des deux premiers mois du troisième, tandis que l’inflation sous-jacente s’est révélée persistante.
Le dollar canadien s’échangeait en hausse de 0,2 % à 1,3625 par rapport au billet vert, ou 73,39 cents américains. Les marchés monétaires estiment à 40 % la probabilité d’une hausse des taux le 25 octobre.
Même si les taux sont à leur plus haut niveau depuis 22 ans, la banque centrale ne prévoit pas de ralentissement de l’inflation à 2 % avant la mi-2025.
Les anticipations d’inflation des consommateurs pour l’année prochaine se sont légèrement atténuées, même si elles sont restées à plus de 5 %. Les Canadiens perçoivent toujours l’inflation comme étant beaucoup plus élevée qu’elle ne l’est – à 6,6 % au lieu des 4,0 % enregistrés en août.
« Pour la Banque du Canada, les attentes rigides des consommateurs en matière d’inflation sont problématiques », a déclaré Royce Mendes, chef de la stratégie macro au Mouvement Desjardins. « Étant donné que les entreprises et les ménages s’attendent à un affaiblissement de l’environnement économique, nous ne pensons pas qu’il existe suffisamment de preuves pour suggérer que l’économie nécessite des taux d’intérêt plus élevés. »
Les pressions salariales, étroitement surveillées par la banque centrale, s’atténuent, même si les entreprises s’attendent toujours à des augmentations de salaires supérieures à la normale au cours de l’année prochaine, selon l’enquête.
Les entreprises ont signalé une diminution généralisée de l’intensité des pénuries de main-d’œuvre, ajoute le rapport.