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Une société de capital-risque new-yorkaise a récemment eu l’opportunité d’investir dans Scale AI, une startup dynamique qui aide les entreprises à étiqueter de grandes quantités de données.
Mais l’entreprise a renoncé à l’accord après avoir pris connaissance du prix élevé : une valorisation de 14 milliards de dollars, soit le double de ce que Scale AI avait levé il y a trois ans. (L’évaluation a été rapportée pour la première fois par l’Information)
« Cela semble beaucoup trop cher au vu du taux d’exécution et de son modèle économique « à l’ancienne » », a déclaré un investisseur de l’entreprise, faisant référence à la forte dépendance de Scale AI à l’égard d’entrepreneurs humains mal payés. L’investisseur n’était pas autorisé à s’exprimer publiquement.
Ce n’est qu’un signe de la ruée vers l’or de l’IA qui envahit la Silicon Valley. L’explosion inattendue de l’IA générative l’année dernière a laissé certains investisseurs en capital-risque pris au dépourvu, se démenant pour déployer des capitaux et obtenir une part de la révolution de l’IA. Mais avec chaque startup ajoutant soudainement « .ai » à son nom, chaque DSI du Fortune 500 lançant une « initiative IA » et avec des géants comme Microsoft et Amazon injectant des milliards dans le secteur, certains investisseurs disent à Business Insider qu’ils ont du mal à trouvez toutes les offres d’IA qui ont du sens.
« Tout le monde a désespérément besoin d’un portefeuille d’IA, et tout le monde est prêt à payer trop cher, c’est comme jeter de l’argent dans des merdes qu’ils ne comprennent pas », a déclaré un autre VC basé dans la Bay Area. Il dit que de nos jours, avoir un doctorat à Stanford ou un passage chez OpenAI sur le CV d’un fondateur peut suffire à attirer des dollars de risque.
« J’ai rencontré quelqu’un qui collectait 100 millions de dollars avec un deck. En fait, ils n’avaient même pas de deck, ils ne savaient même pas ce qu’ils allaient faire, mais ils venaient d’OpenAI », a déclaré le VC.
Même si les valorisations stagnent dans d’autres secteurs, l’IA continue de prospérer alors que de plus en plus de capitaux recherchent de moins en moins d’opportunités.
« Lorsque vous êtes actuellement fondateur dans le domaine de l’IA, vous recevez simplement de l’argent », a déclaré un autre investisseur dans une société de capital-risque basée dans la Bay Area. « Toute entreprise ayant une histoire à moitié décente recevra cinq ou dix feuilles de conditions », a déclaré le VC. Ils ont mentionné une entreprise qui a reçu plus de 80 offres non sollicitées de sociétés de capital-risque tout en se préparant pour sa série A.
Certains investisseurs ont réagi en soutenant les entreprises à des stades de plus en plus précoces.
« Mais je commence à constater que cette stratégie ne fonctionne plus aussi bien », a déclaré le spécialiste du capital-risque qui investit au stade de l’amorçage. « Je vois certains tours de table, en particulier lorsqu’il s’agit de modèles de fondations, se réaliser à environ 200 millions de dollars plus une valorisation. Peut-être que les résultats seront plus importants que quiconque ne pourrait l’imaginer, c’est ce que tout le monde se dit pour justifier cela. « .
Cependant, pour de nombreux investisseurs technologiques, la pression de faire quelque chose, n’importe quoi, dans le domaine de l’IA peut être écrasante.
« Vous devez déployer du capital, n’est-ce pas ? Vous devez donc être comme, rah, rah, rah », a déclaré un autre VC de la Bay Area dans une grande société de capital-risque. « Je ne peux pas aller voir les LP et leur dire que je ne fais pas de transactions, tout ce que les LP veulent entendre, c’est de votre investissement dans l’IA », a déclaré le VC.
« Vous avez l’impression que votre travail consiste à conclure des transactions », a déclaré un investisseur. « Quand vous ne concluez pas de transactions, les gens peuvent commencer à vous demander ce que vous faites. »
La plupart des investisseurs de la Silicon Valley s’accordent sur le fait que l’IA constituera un changement technologique transformateur, certains la comparant à la révolution mobile du début des années 2000 ou à l’adoption massive d’Internet.
« J’y crois », a déclaré l’investisseur de la grande entreprise basé dans la Bay Area, « mais où pouvons-nous gagner de l’argent en tant que société de capital-risque ? C’est une question difficile. »