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Allocution de Frank Elderson, membre du Directoire de la BCE et vice-président du Conseil de surveillance de la BCE, lors d’un événement sur les risques financiers liés au climat organisé par la Banco Central do Brasil
Rio de Janeiro, le 27 mars 2024
Un grand merci à la Banco Central do Brasil de m’avoir invité ici aujourd’hui. J’ai l’honneur de prendre la parole dans le jardin botanique de Rio de Janeiro. Il abrite plus de 6 500 espèces différentes, soit une fraction seulement des plus de 130 000 espèces que l’on estime trouver au Brésil, le pays le plus riche en biodiversité au monde. Mais même ce petit aperçu de la biodiversité du Brésil est plus que suffisant pour apprécier le concept de capital naturel et l’énorme valeur qu’il représente.
Dans le même temps, le réchauffement climatique et la dégradation de la nature mettent en péril ce capital naturel. Et les banques centrales et les autorités de contrôle du monde entier reconnaissent que cela constitue une menace sérieuse pour la stabilité de nos économies et la solidité de notre système financier.
Soyons clairs d’emblée : les banques centrales et les autorités de surveillance ne sont pas, et n’ont pas l’intention d’être, des décideurs politiques dans le domaine du climat et de la nature. Ce sont les gouvernements qui sont responsables des politiques climatiques et naturelles. Dans mon discours d’aujourd’hui, j’expliquerai pourquoi les banques centrales et les autorités de contrôle n’ont d’autre choix que de prendre en compte les crises climatiques et naturelles actuelles pour remplir leurs mandats de politique monétaire et de supervision bancaire. Et c’est exactement ce que font les banques centrales et les autorités de surveillance du monde entier. À la Banque centrale européenne (BCE), nous ne sommes pas seuls dans ce travail, comme le montrent les travaux effectués par la Banco Central do Brasil et la plupart des autres banques centrales et superviseurs dans le monde.
La pertinence du climat et de la nature pour les banques centrales et les superviseurs
Le réchauffement climatique et la dégradation de la nature induits par l’homme sont des faits scientifiquement établis. Leurs conséquences dévastatrices deviennent encore plus évidentes dans le nombre croissant de dangers auxquels nous sommes confrontés dans le monde. Nous ne savons pas encore exactement comment les crises climatiques et naturelles continueront à se dérouler, en partie parce que les gouvernements prennent des mesures d’atténuation et d’adaptation. Cette incertitude signifie également que nous ne savons pas exactement comment l’économie et le système financier seront affectés.
Dans le même temps, les analyses montrent systématiquement l’importance vitale du climat et de la nature pour les banques centrales et les autorités de surveillance.
Premièrement, quoi qu’il arrive, l’impact économique sera profond. Si rien n’est fait, le réchauffement climatique et la dégradation de la nature contribueront à accroître la volatilité macroéconomique à mesure que les événements climatiques et naturels deviendront plus fréquents et auront un impact plus important sur l’économie. Parallèlement, une transition réussie vers une économie verte et durable nécessitera de vastes flux d’investissements qui modifieront le fonctionnement de nos économies.
Deuxièmement, les avantages économiques d’une transition rapide dépassent de loin les coûts, surtout si on les compare aux scénarios alternatifs consistant à ne rien faire ou à faire trop peu et trop tard.[1]
Troisièmement, les risques liés au climat se traduisent en risques financiers. Les premiers travaux du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (BCBS) montrent que les événements climatiques sont un moteur de chaque type de risque traditionnel pris en compte dans le cadre réglementaire, depuis le risque de crédit, le risque de liquidité et le risque de marché jusqu’au risque de réputation et opérationnel, y compris le risque juridique.[2] Les inondations, par exemple, pourraient endommager les installations de production d’une entreprise, ce qui pourrait affecter sa capacité à rembourser un prêt, entraînant ainsi un risque de crédit plus élevé pour la banque qui a accordé le prêt. Ou réfléchissez à ce qui pourrait arriver si votre maison est construite dans une zone vulnérable aux incendies de forêt. Votre maison pourrait perdre de la valeur, laissant la banque qui vous a accordé le prêt hypothécaire avec un risque plus élevé dans son bilan.
Et ces risques financiers ne sont pas uniquement liés au changement climatique. L’année dernière, en examinant plus de 4,2 millions d’entreprises individuelles qui représentent plus de 4,2 billions d’euros de prêts aux entreprises, nous avons constaté que près de 75 % de tous les prêts bancaires dans la zone euro sont destinés à des entreprises fortement dépendantes d’au moins un service écosystémique. .[3] Des exemples de ces services incluent les produits que nous obtenons des écosystèmes, tels que la nourriture, l’eau potable, le bois et les minéraux ; protection contre les risques naturels; ou l’absorption et le stockage du carbone par la végétation. Si ces services écosystémiques continuent de connaître le niveau de dégradation auquel ils sont actuellement confrontés, la stabilité des institutions financières individuelles et du système financier dans son ensemble sera menacée.
Les organismes de normalisation internationaux mènent une action mondiale
Conscients de l’importance des facteurs climatiques et naturels pour l’économie, y compris le système financier, les organismes internationaux de normalisation portent de plus en plus leur attention sur ce sujet. Cela a abouti à des progrès substantiels au niveau mondial, même s’il nous reste encore beaucoup à faire.
Par exemple, le BCBS dispose d’un groupe de travail dédié aux risques financiers liés au climat, dont la réunion cette semaine est aimablement organisée par la Banco Central do Brasil. Sur la base des travaux de ce groupe de travail, le BCBS a pris des mesures concrètes pour intégrer les risques financiers liés au climat dans le cadre de Bâle pour la réglementation prudentielle mondiale des banques. Et des progrès ont été réalisés dans les trois piliers du cadre prudentiel : la réglementation, la supervision et la publication d’informations. En ce qui concerne les informations à fournir, à la fin de l’année dernière, le BCBS a publié un document de consultation sur une proposition de cadre d’exigences de divulgation liées au climat, en s’appuyant sur le travail effectué dans divers autres forums. La date limite pour soumettre des commentaires était il y a deux semaines et nous évaluons désormais attentivement les commentaires reçus.
Parallèlement, des progrès ont également été réalisés en matière de risques liés à la nature. Compte tenu de la priorité de la présidence brésilienne du G20 d’approfondir les travaux sur les risques liés au développement durable, le Conseil de stabilité financière (CSF) complétera cette année ses travaux liés au climat par un bilan des initiatives réglementaires et de surveillance actuelles et prévues concernant les risques financiers liés à la nature. . Cela pourrait s’appuyer sur le travail déjà réalisé par le Réseau des banques centrales et des superviseurs pour un système financier plus vert (NGFS). L’année dernière, le NGFS – qui compte 138 membres dans le monde, dont la Banco Central do Brasil – a publié un cadre conceptuel pour guider l’action des banques centrales et des superviseurs dans le domaine des risques liés à la nature.
Les travaux actuellement menés par le BCBS, le FSB et le NGFS trouveront à terme leur chemin vers d’autres organismes de normalisation internationaux et se traduiront par des pratiques concrètes de la part des banques centrales et des superviseurs individuels.
Mesures de la BCE pour prendre en compte le climat et la nature
Permettez-moi de vous donner quelques exemples d’actions que nous avons entreprises à la BCE.
En 2021, nous avons dévoilé un plan d’action climatique ambitieux couvrant la modélisation macroéconomique, la surveillance de la stabilité financière, la collecte de données, les capacités d’évaluation des risques et nos opérations de politique monétaire. Bon nombre des actions que nous avions planifiées ont désormais été réalisées. Par exemple, nous avons réalisé des progrès significatifs dans l’amélioration des modèles que nous utilisons dans l’analyse macroéconomique à l’appui de nos décisions de politique monétaire. De plus, nous avons mis en place une méthodologie pour orienter l’achat d’obligations d’entreprises vers des émetteurs présentant de meilleures performances climatiques – si jamais nous devions acheter à nouveau des obligations d’entreprises à l’avenir. Dans le cadre des garanties pour nos opérations de prêt, nous acceptons uniquement les actifs qui satisfont aux exigences pertinentes en matière de reporting développement durable et nous envisageons de fixer des limites à la part des actifs émis par des entités ayant une empreinte carbone importante.
Dans le domaine de la surveillance bancaire, nous avons exhorté les banques à garantir une gestion saine des risques liés au climat et à la nature, en prenant comme point de départ les attentes en matière de surveillance que nous avons publiées en 2020. Ces attentes donnent des indications sur la manière dont les banques doivent intégrer les risques liés au climat et à la nature dans leur stratégie, leur gouvernance et leur gestion des risques. Cela est tout à fait conforme aux principes généraux de surveillance établis par le BCBS.
Depuis que la BCE a commencé à discuter des risques liés au climat et à la nature avec les banques en 2019, des progrès ont sans aucun doute été réalisés. Les banques ont pris des mesures pour intégrer ces risques dans leur stratégie, leur gouvernance et leur gestion des risques. Bien qu’à l’heure actuelle aucune des banques sous notre surveillance ne réponde pleinement à toutes nos attentes, chacune de nos attentes a déjà été satisfaite par au moins une banque. Cela montre que des progrès sont possibles et qu’ils ne se produisent pas seulement parmi quelques banques, mais à tous les niveaux. Il s’agit d’une bonne nouvelle, car nous espérons que toutes les banques sous notre surveillance seront pleinement alignées sur nos attentes en matière de surveillance d’ici fin 2024. Nous respecterons ce délai final ainsi que plusieurs délais intermédiaires. En fait, un certain nombre de banques soumises à notre surveillance ont déjà reçu des exigences contraignantes les obligeant à remédier à leurs lacunes d’ici une certaine date. S’ils ne s’y conforment pas, ils devront payer une pénalité pour chaque jour où les manquements ne seront pas résolus.
S’appuyant sur les résultats obtenus et les progrès réalisés, la BCE a annoncé plus tôt cette année un nouveau plan d’action pour le climat et la nature. Il définit des étapes concrètes pour réfléchir à la manière dont, dans le cadre de notre mandat, nous pouvons soutenir davantage la transition verte, évaluer les impacts physiques du changement climatique et explorer la matérialité des risques liés à la nature. De plus, lorsque nous avons achevé l’examen de notre cadre opérationnel de mise en œuvre de la politique monétaire il y a deux semaines, nous avons annoncé que les considérations liées au changement climatique seraient intégrées dans la conception des futures opérations de politique monétaire structurelle.
Conclusion
Permettez-moi de conclure.
Le fleuve Amazone est soumis au « Pororoca », l’un des plus grands mascarets au monde. Il s’agit d’une énorme vague voyageant de l’embouchure de l’Amazonie jusqu’à la côte atlantique jusqu’à 800 kilomètres en amont.
Les crises climatique et naturelle se manifestent. Ensemble, ils font déborder l’économie et le système financier, un peu comme le « Pororoca » déborde le bassin amazonien. Même si des mesures d’atténuation et d’adaptation sont prises, une chose est sûre : le monde, l’économie mondiale et le système financier connaîtront de profonds changements.
Selon les mots de l’auteur brésilien Paulo Coelho : « On ne se noie pas en plongeant dans l’eau, mais en y restant immergé. » Sortir des crises climatique et naturelle nécessite une action de toutes les autorités dans le cadre de leur mandat. Pour les banques centrales et les superviseurs, cela signifie prendre en compte le climat et la nature dans la poursuite de leurs objectifs de politique monétaire et de surveillance. S’ils ne le faisaient pas, ils manqueraient à leur mandat. Le travail que nous accomplissons individuellement et collectivement prouve que nous ne permettrons pas que cela se produise.
Merci pour votre attention.