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- La réunion politique de septembre de la Fed est en cours, avec une autre décision sur les taux attendue mercredi.
- Il existe six indicateurs économiques clés permettant aux marchés d’évaluer la santé de l’économie américaine.
- Les États-Unis se dirigent probablement vers une légère récession, selon un directeur des investissements.
Alors que la Réserve fédérale entame sa réunion politique de deux jours, de nombreux indicateurs économiques pourraient indiquer ce que la banque centrale pourrait faire ensuite.
Les banquiers centraux se sont réunis mardi pour la réunion du Comité fédéral des marchés ouverts de septembre, et les responsables devraient annoncer leur prochaine décision sur les taux d’intérêt mercredi après-midi. Les marchés évaluent actuellement 99 % de chances que la Fed choisisse de maintenir ses taux d’intérêt inchangés, selon l’outil CME FedWatch.
La Fed a néanmoins prévenu qu’elle pourrait maintenir des taux d’intérêt élevés à long terme, ce qui pourrait être une mauvaise nouvelle pour les actions et l’économie. Des taux élevés aident la Fed à atteindre son objectif de réduire l’inflation, mais augmentent le risque d’un resserrement excessif de l’économie et d’une récession, préviennent les économistes.
« Nous ne voyons pas grand-chose dans les derniers chiffres qui pourraient modifier notre opinion selon laquelle la Fed ne sera pas disposée à déclarer ‘mission accomplie’ dans sa lutte contre l’inflation jusqu’à ce que le marché du travail se calme et que les pressions sur les salaires se situent dans une fourchette de 3,5 pour cent ou moins pendant une période prolongée. « , a déclaré Brent Schutte, directeur des investissements de Northwestern Mutual Wealth Management, dans une note lundi.
« Malheureusement, laisser les taux au niveau restrictif actuel est susceptible de conduire à une récession superficielle et de courte durée, à notre avis », a-t-il ajouté plus tard, tout en notant que la Fed avait toute latitude pour inverser sa politique monétaire en cas de début de récession. .
Schutte a souligné six indicateurs économiques que les investisseurs devraient surveiller, dont certains signalent que des nuages d’orage se profilent à l’horizon pour l’économie américaine.
1. La désinflation ralentit
L’inflation s’est considérablement atténuée par rapport aux sommets de l’été dernier, mais les prix restent bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed. Les prix ont réaccéléré de 3,7 % sur un an en août, en hausse par rapport à la croissance des prix de 3,2 % du mois dernier.
L’IPC moyen réduit de 16 pour cent, un indicateur d’inflation de la Fed de Cleveland qui exclut les composantes présentant des variations de prix extrêmes, montre également un ralentissement du rythme de la désinflation. Les prix ont augmenté de 0,29 % en août, contre 0,22 % en juillet.
« Même si un mois ne constitue pas une tendance, les derniers chiffres de l’inflation suggèrent qu’il pourrait être difficile de réaliser de nouveaux progrès dans la réduction des pressions sur les prix jusqu’à ce que les salaires commencent à baisser, ce qui est peu probable sans une récession correspondante », a prévenu Schutte.
2. L’optimisme des petites entreprises diminue
L’optimisme des petites entreprises a chuté au cours du mois dernier à 91,3, en baisse de 0,6 point par rapport au chiffre de juillet. De plus, août a marqué le 20e mois consécutif au cours duquel l’optimisme des petites entreprises est tombé en dessous de la moyenne sur 49 ans de 98, reflétant l’inquiétude croissante des petites entreprises concernant l’inflation.
3. Les ventes au détail augmentent tandis que les salaires baissent
Les ventes au détail ont bondi de 2,5 % au cours de la dernière année, selon les dernières données du Census Bureau. Mais les salaires réels des Américains ont en réalité chuté de 0,5 % au cours du mois dernier, selon le Bureau of Labor Statistics, ce qui pourrait causer des problèmes au consommateur américain.
Certains économistes ont déjà tiré la sonnette d’alarme sur la diminution de l’épargne des Américains et leurs habitudes de dépenses apparemment insoutenables. La Fed de San Francisco prévoit que l’épargne excédentaire des Américains due à la pandémie s’épuisera d’ici la fin de ce trimestre, ce qui supprimera un tampon essentiel à l’économie.
4. La production manufacturière est faible
La production manufacturière, la composante la plus importante de la production industrielle, n’a augmenté que de 0,1% en août, en baisse par rapport à la hausse de 0,4% enregistrée le mois dernier. En termes annuels, le secteur manufacturier est en baisse de 0,6 %, tandis que la production industrielle n’a augmenté que de 0,25 %.
5. La confiance des consommateurs est en baisse
La confiance des consommateurs s’est relâchée à 67,7 en septembre, selon la dernière enquête de l’Université du Michigan. Ce chiffre représente une baisse d’environ 3 % par rapport aux 69,5 enregistrés en août, bien qu’il soit en hausse de 15,5 % par rapport à septembre de l’année dernière, lorsque la confiance des consommateurs s’élevait à 58,6.
Dans le même temps, les anticipations d’inflation des consommateurs se sont également légèrement atténuées, même si elles restent supérieures à l’objectif d’inflation à long terme de 2 % de la Fed, les Américains s’attendant à une accélération de l’inflation de 3,1 % au cours de l’année prochaine et de 2,7 % à long terme.
6. Le chômage augmente
Les inscriptions au chômage ont atteint 220 000 la semaine dernière, soit 3 000 de plus que la semaine précédente. Cela pourrait être le signe d’un affaiblissement du marché du travail, même si les conditions d’emploi restent globalement solides, avec une moyenne mobile sur quatre semaines des nouvelles inscriptions au chômage s’établissant à 224 500, le plus bas depuis février.