- La saison des bénéfices créera plus de volatilité sur les marchés des actions et des options au cours des prochaines semaines.
- Cela en fait une période risquée, et Goldman Sachs recommande d’appliquer une stratégie d’écrasement.
- Il dit que c’est un moyen relativement sûr d’obtenir des revenus d’options supplémentaires pendant cette période délicate.
Presque tous ceux qui investissent aujourd’hui recherchent de nouvelles façons de gagner un revenu fiable, car il ne semble pas que les actions ou les obligations offrent des rendements explosifs à tout moment dans un proche avenir.
C’est exactement ce que Goldman Sachs tente de faire sur le marché des options en utilisant l’écrasement ou la vente d’options que le vendeur ne s’attend pas à ce qu’elles soient exercées. Les options expirent alors et le vendeur peut empêcher la prime de vendre l’option. L’écrasement est également parfois utilisé comme moyen de se protéger contre les positions longues sur les actions.
Une équipe composée de John Marshall, responsable de la recherche sur les produits dérivés pour Goldman Sachs Research ; vice-président de la recherche sur les produits dérivés Vishal Vivek ; l’analyste Rohith Medarametla ; et le vice-président Arun Prakash ont écrit dans une note récente aux clients que les semaines à venir devraient être volatiles, ce qui en fait une période risquée pour vendre des options.
C’est pourquoi ils recommandent une stratégie à court terme qui implique des options sur des entreprises qui ne sont pas sur le point de déclarer leurs bénéfices et qui ne devraient pas annoncer à l’avance leurs résultats ou donner d’autres nouvelles importantes dans les semaines à venir. Ils ont écrit que cela avait été une approche réussie du marché des options au cours de périodes précédentes comme celle-ci.
« Nous identifions les actions qui ne déclarent pas de bénéfices avant la prochaine expiration où leur capitalisation boursière se situe dans les 2/3 supérieurs de l’univers et leur volatilité implicite se situe également dans les 2/3 supérieurs », ont-ils écrit. « Nous avons constaté que l’écrasement des actions présentant ces caractéristiques a ajouté plus de 500 points de base au cours des 16 dernières années. »
Le groupe demande aux investisseurs d’envisager d’acheter des options d’achat sur les 20 actions qui expireront le 23 février. Ces options, en supposant qu’elles expirent sans être exercées, généreraient des primes importantes qui fourniraient un revenu supplémentaire ou protégeraient le portefeuille d’un investisseur contre la volatilité.
Les prix d’exercice, les prix des appels récents et les primes potentielles basées sur ces prix sont répertoriés avec les actions ci-dessous.