Le Royaume-Uni est susceptible d’entrer dans une récession plus profonde que prévu l’année prochaine, tandis que les taux d’intérêt et l’inflation seront inférieurs aux prévisions, selon l’analyse révisée de Goldman Sachs.
La banque d’investissement américaine a abaissé ses perspectives pour la Grande-Bretagne, dans une analyse publiée dimanche, prévoyant que l’économie britannique se contracterait de 1% l’année prochaine, en baisse par rapport à son estimation précédente d’une contraction de 0,4%.
Goldman Sachs a déclaré que l’augmentation de l’impôt sur les sociétés à 25% en avril – après que Truss U-ait renversé l’un de ses principaux engagements de campagne à la direction des conservateurs – était l’un des facteurs.
Son rapport indiquait: « En raison d’une dynamique de croissance plus faible, de conditions financières nettement plus strictes et d’un impôt sur les sociétés plus élevé à partir d’avril prochain, nous abaissons davantage nos perspectives de croissance au Royaume-Uni et nous nous attendons maintenant à une récession plus importante. »
Les analystes ont déclaré que le retour en arrière de Truss sur ses plans d’imposition des sociétés pourrait aider à atténuer la pression sur la Banque d’Angleterre pour une hausse plus sévère des taux d’intérêt. Goldman Sachs, Deutsche Bank et Barclays ont déclaré qu’une augmentation de 0,75 point de pourcentage des taux à 3% était désormais plus probable lors de la prochaine réunion de la Banque en novembre, en baisse par rapport aux estimations précédentes d’une augmentation d’un point de pourcentage faite immédiatement après le mini-budget.
Les analystes de Goldman estiment que les taux d’intérêt britanniques culmineront désormais à 4,75 %, un peu moins que les 5 % précédemment pris en compte.
Une enquête commerciale distincte menée par les comptables Deloitte a révélé que les entreprises britanniques s’attendent à ce que la hausse des taux d’intérêt rende plus difficile de faire face à une chute des ventes et à la récession au cours de l’année prochaine.
Les directeurs financiers de certaines des plus grandes entreprises britanniques ont déclaré que les emprunts étaient plus coûteux qu’à tout moment depuis 2010, rendant les investissements plus difficiles à justifier.
Le sondage réalisé par Deloitte a révélé qu’une majorité de directeurs financiers s’attendaient à une baisse des revenus au cours des 12 prochains mois et que les plans de réduction des coûts et de contrôle des sorties de trésorerie étaient devenus leurs deux principales priorités.
Bien que l’enquête ait été menée avant que Kwasi Kwarteng ne soit limogé vendredi et que le Premier ministre ait décidé de réduire une grande partie du mini-budget du mois dernier, il est probable que les entreprises continueront de se concentrer sur la réduction des coûts afin de minimiser l’impact de la récession.
Ian Stewart, économiste en chef chez Deloitte, a déclaré que la hausse des coûts d’emprunt à la suite de fortes hausses du taux de base de la Banque d’Angleterre obligeait les entreprises à modifier leur façon de financer leurs investissements.
« Une période de 12 ans de conditions de crédit faciles tire à sa fin. Les entreprises constatent une réinitialisation du coût et de la disponibilité du crédit.
« Depuis la crise du crédit, les directeurs financiers n’ont pas évalué la dette – qu’il s’agisse d’emprunts bancaires ou d’obligations d’entreprises – comme étant une source de financement moins attrayante pour leurs entreprises qu’aujourd’hui. »