Prêteur hypothécaire non bancaire et gestionnaire Groupe M. Cooper a déclaré un bénéfice net de 113 millions de dollars au troisième trimestre grâce à des bénéfices de gestion qui se sont fait sentir dans un environnement de taux d’intérêt élevés. Son bénéfice a cependant chuté de 25%, compensé par une baisse des revenus d’origination à partir du deuxième trimestre.
M. Cooper a réalisé un bénéfice d’exploitation avant impôts de 56 millions de dollars au troisième trimestre 2022, contre 17 millions de dollars au trimestre précédent, selon les résultats trimestriels publiés mercredi. La société a également enregistré un gain de 122 millions de dollars, avec des droits de service hypothécaire à la valeur du marché propulsés par la hausse des taux d’intérêt et une baisse de la vitesse de remboursement anticipé des prêts, ce qui a amplifié la valeur des MSR car ils remboursent sur une période plus longue.
« Le point culminant du trimestre a été la forte augmentation des bénéfices de service, qui reflète non seulement l’avantage de taux d’intérêt plus élevés, mais aussi notre technologie, notre échelle et notre discipline de processus à la pointe de l’industrie », a déclaré Chris Marshall, vice-président et président de M. Tonnelier.
Dans son portefeuille de services, le bénéfice d’exploitation avant impôts au troisième trimestre a plus que doublé pour atteindre 81 millions de dollars par rapport aux 30 millions de dollars du trimestre précédent en raison de « taux plus élevés sur les prêts d’amortissement et les revenus d’intérêts », a déclaré Jay Bray, président-directeur général de M. Cooper.
Les MSR en propriété ont atteint 46,3 % de la composition du portefeuille de services au troisième trimestre, contre 49,5 % au trimestre précédent. La société a acquis 5,9 milliards de dollars de MSR au troisième trimestre et compte 6,3 milliards de dollars d’acquisitions clôturées après la fin du troisième trimestre.
Du côté de la création, le bénéfice d’exploitation avant impôts de la société a atteint 45 millions de dollars pour le trimestre terminé en septembre, ce qui représente une baisse de 29 % d’un trimestre à l’autre et une baisse de 83,3 % d’une année sur l’autre. M. Cooper a généré 5,7 milliards de dollars de juillet à septembre, en baisse de 26,1 % par rapport au trimestre précédent et de 71,2 % par rapport à la même période en 2021.
Appelant cela « le coup le plus extrême que l’industrie ait connu », avec des taux hypothécaires qui ont plus que doublé depuis le début de l’année, Bray a noté que l’entreprise réalignera sa capacité sur un marché plus petit, laissant présager des licenciements supplémentaires.
Bray a ajouté que cela « rationnalisera les frais généraux le cas échéant », car « l’opportunité de refinancement à taux et à terme est pratiquement inexistante, et maintenant nous voyons le marché des retraits sous pression, car beaucoup de nos clients qui souhaitent exploiter leurs fonds propres sont confrontés à un problème d’accessibilité », a-t-il déclaré aux analystes lors de l’appel aux résultats.
M. Cooper a annoncé des licenciements d’environ 420 membres du personnel au deuxième trimestre, en plus d’environ 250 employés au premier trimestre.
La société a terminé le troisième trimestre avec 854 milliards de dollars de solde principal impayé (UPB), une augmentation de 6,2 % d’un trimestre à l’autre et de 28 % d’une année sur l’autre grâce à une forte croissance des services.
M. Cooper, basé à Dallas, a affiché un niveau record de liquidités d’environ 2,3 milliards de dollars, qu’il utilisera pour les besoins en fonds de roulement et l’acquisition de MSR, ont déclaré les dirigeants. Au 31 septembre, la société disposait de 530 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, en hausse de 3 % d’un trimestre à l’autre et en baisse de 27,4 % d’une année sur l’autre. Elle a également racheté 1,1 million d’actions pour 50 millions de dollars au cours du trimestre.
Pour l’avenir, la société s’attend à ce que le bénéfice avant impôts du segment d’origination «atteigne à peu près le seuil de rentabilité», comme il l’a fait au troisième trimestre. Le segment de l’entretien semble prometteur – il devrait générer au moins 125 millions de dollars en revenus d’entretien au quatrième trimestre, en fonction d’une meilleure combinaison d’amortissements plus faibles et d’un revenu d’intérêts plus élevé.
«Depuis notre dernier appel, le consensus prévoit désormais que le taux des fonds fédéraux atteindra près de 5% en 2023, soit près de 150 points de base de plus que les attentes du dernier trimestre. Je décris donc les perspectives d’entretien et 2023 comme excellentes », a déclaré Marshall.
Les dirigeants ont souligné que sa stratégie consistera à réduire les coûts unitaires et à investir dans des projets d’automatisation tout en gérant la capacité à court terme. M. Cooper a acquis Right Path au deuxième trimestre et a investi dans le projet Flash, qui automatise les processus de middle office et continue de réduire les coûts d’origine.
« Ces investissements nous aideront à sortir du cycle avec une plateforme très solide et des niveaux de rentabilité encore plus élevés, mais à court terme, notre priorité est de gérer la capacité », a déclaré Marshall.
L’action de la société se négociait à 41,65 $ vers 11 h HNE mercredi, en baisse de 6,72 % par rapport à la clôture de la veille.