Le ralentissement du marché du logement, la volatilité des taux hypothécaires et les problèmes d’abordabilité croissants ont pesé sur l’industrie de l’assurance titres au cours du troisième trimestre de 2022. Au cours du trimestre, l’industrie de l’assurance titres a généré 5,4 milliards de dollars en primes d’assurance titres, en baisse de 20,6 % d’une année sur l’autre, selon le Analyse de la part de marché de l’American Land Title Association publié mardi.
Pour les neuf premiers mois de l’année, le volume global des primes de titre a diminué de 7,7 % d’une année sur l’autre à 17,6 milliards de dollars.
Le revenu net généré par l’industrie a également diminué considérablement d’une année à l’autre à 342,9 millions de dollars, en baisse par rapport aux 616,3 millions de dollars enregistrés il y a un an. Malgré cette baisse importante, il s’agissait toujours du quatrième trimestre le plus rémunérateur au cours des 13 dernières années.
« Les résultats du dernier trimestre reflètent les vents contraires de la hausse des taux d’intérêt qui ont entraîné une baisse significative des ventes de maisons et des refinancements hypothécaires au cours des derniers trimestres », a déclaré Diane Tomb, PDG d’ALTA, dans un communiqué. « Alors que le marché de l’habitation demeure dans un ralentissement cyclique, les membres de l’ALTA continueront d’offrir un service et un produit d’assurance précieux. L’assurance titres est la meilleure option pour réduire les risques et protéger les droits de propriété des consommateurs et des prêteurs.
Les cinq États avec les volumes de primes de titre les plus importants étaient le Texas (863,7 millions de dollars), la Floride (689,9 millions de dollars), la Californie (423,6 millions de dollars), New York (339,6 millions de dollars) et la Pennsylvanie (220,1 millions de dollars). Les cinq mêmes États occupaient les premières places au deuxième trimestre 2022.
Les cinq États ont enregistré des baisses d’une année sur l’autre des primes de titre au cours du troisième trimestre, la Californie enregistrant la plus forte baisse annuelle à 46,3 % et la Floride enregistrant la plus faible baisse annuelle à 5,5 %.
Le revenu d’exploitation total de l’industrie a diminué de 19,6 % par rapport à il y a un an, et les dépenses d’exploitation ont chuté de 18,8 % au cours de la même période. En revanche, les sinistres et frais de règlement sont en hausse de 30,0 %. L’industrie a payé 438,7 millions de dollars en réclamations au cours des neuf premiers mois de l’année, en hausse par rapport aux 352,5 millions de dollars payés au cours de la même période il y a un an.
Principaux souscripteurs du trimestre par part de marché incluse First American Title Insurance Co. avec 22,6 % ; Old Republic National Title Insurance Co. avec 16,3 % ; Assurance titres nationale de Fidelity avec 13,7 % ; Chicago Title Insurance Co. avec 12,9 % ; et Stewart Title Guaranty Co. avec 8,7 %.
Cependant, il convient de noter que Chicago Title fait partie de Fidelity. Avec 26,6 % du marché, elle a de nouveau été la plus grande entreprise en termes de part des primes émises au cours du troisième trimestre 2022.
Au cours du deuxième trimestre de l’année, la part de marché de First American était de 21,4 %, tandis que celle d’Old Republic était de 14,9 % et celle de Stewart de 8,8 %. Stewart – qui a poursuivi sa frénésie d’acquisitions jusqu’au début de 2022 – cherche à récupérer une partie de la prime de titre qu’il a perdue ces dernières années. La part de marché de Stewart était de 10,62 % aussi récemment qu’en 2019.
Compléter le top 10 pour le troisième trimestre 2022 était Westcor Land Title Insurance Co. avec 3,4 % du marché, ce qui le place au sixième rang. Commonwealth Land Title Insurance Co. avait 3,4%, Titre Resources Guaranty Co. avait 2,9%, WFG National Title Insurance Co. détenait 2,5 % de part de marché, et First National Title Insurance Co. avait 0,9 %. Après trois quarts dans le top 10, Doma Title Insurance Co. a été bousculé.
Bien que les « Big Four » contrôlent toujours l’écrasante majorité du marché avec une part de marché combinée de 74,2 %, leur emprise collective n’est plus ce qu’elle était autrefois. En 2019, les souscripteurs de titres indépendants tels que Westcor, WFG et d’autres détenaient une part de marché combinée d’un peu moins de 15 %, qui est passée à 25,8 % au cours du deuxième trimestre de 2022.
Alors que l’industrie envisage la fin du quatrième trimestre et le début de 2023, elle est également confrontée à une augmentation des menaces de fraude électronique, à un environnement réglementaire difficile et au problème persistant d’une main-d’œuvre vieillissante, en plus du ralentissement du marché du logement.