© Reuters. PHOTO DE FICHIER: Les visiteurs passent devant le tableau de cotation des cours des actions Nikkei du Japon à l’intérieur d’une salle de conférence à Tokyo, Japon, le 14 septembre 2022. REUTERS / Issei Kato / File Photo
Par Herbert Lash et Carolyn Cohn
NEW YORK / LONDRES (Reuters) – Les actions du dollar et de Wall Street se sont peu échangées vendredi après que les données sur les prix à la production américains ont suscité des réactions contradictoires, suscitant l’espoir que l’inflation se modère tout en faisant craindre que la Réserve fédérale doive maintenir des taux d’intérêt plus élevés pour plus long.
L’indice des prix à la production (IPP) pour la demande finale a augmenté de 0,3 % le mois dernier et de 7,4 % au cours des 12 mois se terminant en novembre, tandis que l’IPP d’octobre a été révisé à la hausse à 0,3 % contre 0,2 % comme indiqué précédemment, a déclaré le département américain du Travail.
Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu un IPP mensuel en hausse de 0,2% et en hausse de 7,2% en glissement annuel.
Alors que les données montraient une modération du rythme de l’inflation au cours des 12 derniers mois, la hausse mensuelle a alimenté les inquiétudes quant au fait que le rapport de la semaine prochaine sur l’indice des prix à la consommation pourrait indiquer une inflation plus élevée que prévu et conduire la Fed à ne pas réduire les taux dès que beaucoup anticipent .
Les décideurs de la Fed devraient relever les taux de 50 points de base mercredi prochain, lors de leur dernière réunion politique de 2022, dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %, ce qui marquerait un ralentissement du rythme des hausses de taux.
« Les marchés sont trop optimistes sur le fait qu’à un moment donné entre juin et décembre (l’année prochaine), la Fed sera prête à réduire », a déclaré Anthony Saglimbene, stratège en chef des marchés chez Ameriprise Financial (NYSE 🙂 à Troy, Michigan.
« Les données d’aujourd’hui montrent que l’inflation est en baisse, mais elle persiste et est plus collante que la plupart ne le supposent », a-t-il déclaré. « La Fed va devoir augmenter un peu plus les taux d’intérêt. »
Les contrats à terme montrent que le taux terminal culminera à 4,948 % en mai prochain, puis diminuera à 4,488 % d’ici décembre 2023.
Les actions américaines ont plus tôt réduit leurs pertes après que la lecture préliminaire de l’Université du Michigan sur le sentiment des consommateurs a montré une amélioration à 59,1 en décembre contre 56,8 le mois précédent.
Mais l’enthousiasme suscité par les enquêtes UMich s’est rapidement estompé et les actions de Wall Street se sont peu échangées. Le a chuté de 0,25 %, tandis que le a perdu 0,06 % et l’a ajouté 0,11 %.
« La Fed a clairement indiqué qu’elle n’avait pas pour mission de répéter les erreurs du passé », a déclaré Johan Grahn, responsable des ETF chez Allianz (ETR:) Investment Management à Minneapolis, en référence à l’arrêt trop précoce des hausses de taux.
« Le temps doit juste suivre son cours avant que nous sachions que nous sommes sur la bonne voie vers l’objectif de la Fed, un atterrissage en douceur dont on a parlé », a déclaré Grahn. « Il faudra du temps pour que l’inflation redescende. »
La jauge MSCI des actions à travers le monde a gagné 0,29% et en Europe, l’indice large a clôturé en hausse de 0,84%. Mais les inquiétudes liées à la récession ont entraîné l’indice paneuropéen vers une perte hebdomadaire après un rallye de sept semaines.
Les rendements du Trésor ont principalement augmenté, suggérant des taux plus élevés à long terme, avec le rendement de référence à 10 ans en hausse de 6,9 points de base à 3,562 %.
La note à deux ans, qui évolue souvent en phase avec les attentes de taux, a augmenté de 0,9 point de base à 4,321%.
Les prix du marché ont également affiché une tendance à la baisse des points morts d’inflation pour les titres du Trésor américain protégés contre l’inflation (TIPS), considérés comme un bon indicateur avancé des prix futurs.
Le taux d’équilibre sur deux ans est tombé à 2,3372% contre 2,407% jeudi soir, suggérant que les investisseurs s’attendent à une inflation moyenne de près de 2,34% au cours des deux prochaines années. La courbe des taux mesurant l’écart entre les rendements des obligations à deux et à dix ans, signe avant-coureur de la récession, s’est également atténuée, à -76,1 points de base.
Le dollar était globalement plus faible du jour au lendemain, mais a annulé certaines de ses pertes après le rapport PPI.
L’euro a chuté de 0,1 % à 1,0545 $ et le yen s’est renforcé de 0,16 % à 136,43 pour un dollar.
Les plus grandes banques d’investissement du monde s’attendent à ce que la croissance économique mondiale ralentisse encore en 2023 après une année troublée par le conflit en Ukraine et la flambée de l’inflation, qui a déclenché l’un des cycles de resserrement de la politique monétaire les plus rapides de ces derniers temps.
Les investisseurs ont vendu des actions et acheté de l’or dans la semaine précédant mercredi, retirant 5,7 milliards de dollars des fonds d’actions, a déclaré BofA Global Research, une semaine de « petits flux sans joie ».
Outre la Fed, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre devraient également annoncer des hausses de taux d’intérêt la semaine prochaine alors que les décideurs continuent de freiner la croissance pour freiner l’inflation.
Les banques de la zone euro devraient rembourser par anticipation 447,5 milliards d’euros supplémentaires de prêts pluriannuels de la BCE, portant la réduction totale de l’encours des prêts à près de 800 milliards d’euros en quelques semaines, a indiqué la BCE.
Les prix du pétrole ont augmenté, mais les deux indices de référence ont été fixés pour une perte hebdomadaire, les inquiétudes concernant la faiblesse des perspectives économiques en Chine, en Europe et aux États-Unis pesant sur la demande de pétrole.
a chuté de 44 cents pour s’établir à 71,02 $ le baril.
Les États-Unis se sont établis en hausse de 0,5 % à 1 810,70 $ l’once.