Le nombre d’Américains déposant de nouvelles demandes d’allocations de chômage a chuté de manière inattendue la semaine dernière, indiquant un autre mois de croissance solide de l’emploi et une tension continue du marché du travail malgré les efforts de la Réserve fédérale pour refroidir la demande de travailleurs.
Le rapport hebdomadaire sur les demandes d’assurance-chômage du département américain du Travail publié jeudi ne change probablement pas les attentes selon lesquelles la banque centrale américaine réduira encore l’ampleur de ses hausses de taux d’intérêt le mois prochain. Il a cependant versé de l’eau froide sur les espoirs des marchés financiers que la Fed suspende son cycle de hausse des taux le plus rapide depuis les années 1980, qui avait été attisé par une chute des ventes au détail en décembre et un recul de l’inflation.
« Un faible niveau de licenciements indique que la demande de travailleurs reste forte et que les conditions du marché du travail restent tendues », a déclaré Rubeela Farooqi, économiste en chef aux États-Unis chez High Frequency Economics à White Plains, New York. « Confrontées à des pénuries de main-d’œuvre et à des difficultés d’embauche, les entreprises semblent réticentes à réduire leurs effectifs.
Les demandes initiales d’allocations de chômage de l’État ont chuté de 15 000 à 190 000 désaisonnalisées pour la semaine terminée le 14 janvier, le niveau le plus bas depuis septembre. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu 214 000 réclamations pour la dernière semaine.
Une partie de la troisième baisse hebdomadaire consécutive des réclamations reflète probablement les difficultés persistantes d’ajustement des données aux fluctuations saisonnières au début de l’année.
Mais malgré la volatilité saisonnière, les demandes sont restées à des niveaux compatibles avec un marché du travail tendu, même si les licenciements se sont accélérés dans l’industrie technologique et les secteurs sensibles aux taux d’intérêt tels que la finance et le logement.
Les réclamations non ajustées ont chuté de 53 582 à 285 575 la semaine dernière. Il y a eu une augmentation des réclamations pour l’État américain de Californie, qui ont été estimées. Cela a été compensé par des baisses importantes en Géorgie, au Michigan, au New Jersey, au Wisconsin, à New York et au Texas.
Dimensionnement correct
Microsoft Corp a annoncé mercredi qu’il supprimerait 10 000 emplois, rejoignant Amazon.com, son rival du cloud computing, qui poursuit son plan de licenciement de 18 000 employés. Mais les économistes ont mis en garde contre la lecture des licenciements technologiques comme signalant une détérioration des conditions du marché du travail, arguant que ces entreprises avaient été redimensionnées après avoir sur-embauché pendant la pandémie de COVID-19.
« Le secteur de la technologie revient tout juste là où il était en 2020 ou 2021, ce qui, à mon avis, n’est pas une mauvaise situation », a déclaré John Blevins, conférencier invité à la Samuel Curtis Johnson Graduate School of Management de l’Université Cornell. « C’est quand même un effectif énorme. Ces personnes licenciées dans ces grandes entreprises technologiques obtiendront de nouveaux emplois de remplacement presque immédiatement. »
En dehors de l’industrie technologique, les économistes affirment que les entreprises sont généralement réticentes à renvoyer les travailleurs chez eux après avoir eu des difficultés à trouver de la main-d’œuvre pendant la pandémie. Ils s’attendent à ce que les entreprises réduisent leurs embauches avant de recourir à des licenciements.
En effet, le dernier rapport « Beige Book » de la Fed publié mercredi a montré que « de nombreuses entreprises hésitaient à licencier alors même que la demande pour leurs biens et services ralentissait et prévoyaient de réduire leurs effectifs par attrition si nécessaire ».
Les actions américaines ont ouvert en baisse jeudi. Le dollar était légèrement plus faible face à un panier de devises. Les prix du Trésor américain ont chuté.
Récession du marché du logement
L’année dernière, la Fed a relevé son taux directeur de 425 points de base, passant de près de zéro à la fourchette actuelle de 4,25 % à 4,5 %, le plus élevé depuis la fin de 2007. En décembre, elle prévoyait au moins 75 points de base supplémentaires de hausses des coûts d’emprunt par le fin 2023.
Les données sur les réclamations publiées jeudi couvraient la période au cours de laquelle le gouvernement a interrogé les entreprises pour la composante de la masse salariale non agricole du rapport sur l’emploi de janvier.
Les demandes ont diminué entre les semaines d’enquête de décembre et de janvier. L’économie a ajouté 223 000 emplois en janvier.
Les données de la semaine prochaine sur le nombre de personnes recevant des prestations après une première semaine d’aide, un indicateur de l’embauche, éclaireront davantage la croissance de l’emploi en janvier. Au cours de la semaine se terminant le 7 janvier, les soi-disant réclamations continues ont augmenté de 17 000 à 1,6 million, selon le rapport sur les réclamations.
Le resserrement de la politique monétaire continue d’étrangler le marché du logement. Un rapport distinct du département américain du Commerce publié jeudi a montré que la construction de maisons unifamiliales a rebondi en décembre, mais que les permis de construction future ont chuté à plus de 2 ans et demi, indiquant une faiblesse à venir.
Les mises en chantier de logements unifamiliaux, qui représentent l’essentiel de la construction de maisons, ont augmenté de 11,3% pour atteindre un taux annuel corrigé des variations saisonnières de 909 000 unités le mois dernier, le niveau le plus élevé depuis août. Les mises en chantier d’ensembles résidentiels de cinq logements ou plus ont chuté de 18,9 % pour atteindre 463 000 logements.
Dans l’ensemble, les mises en chantier ont diminué de 1,4 % pour atteindre 1,3 million d’unités le mois dernier. Les mises en chantier ont chuté de 3 % en 2022.
Les permis de construction unifamiliales ont diminué de 6,5 % pour atteindre un taux de 730 000 unités, le niveau le plus bas depuis avril 2020. En dehors de la chute de la pandémie, ces permis étaient les plus bas depuis février 2016. Les permis de construction pour les projets de logement de cinq unités ou plus ont augmenté de 7,1 % pour atteindre un taux de 555 000 unités.
Dans l’ensemble, les permis de construire ont chuté de 1,6 % à un taux de 1,3 million d’unités. Les permis ont chuté de 5 % en 2022.
« La récession du marché du logement se poursuivra probablement pendant la majeure partie de 2023 », a déclaré Abbey Omodunbi, économiste principal chez PNC Financial à Pittsburgh, en Pennsylvanie.