FRANCFORT — Les taux d’inflation de la zone euro ont diminué pour la première fois en 17 mois, étant nettement inférieurs aux attentes, ce qui offre un répit bien mérité aux consommateurs et aux entreprises de la région et réduit les chances d’une nouvelle hausse géante des taux d’intérêt.
Selon les données d’Eurostat publiées mercredi, l’inflation a ralenti à 10,0% en novembre contre un record de 10,6% en octobre. Il est nettement inférieur aux prévisions médianes de 10,4% d’une enquête Reuters auprès des analystes.
« Alors que l’inflation devrait rester élevée, le fait que l’énergie devrait devenir plus désinflationniste signifie que les données d’aujourd’hui seront très probablement suivies d’une baisse progressive de l’inflation pour la zone euro », a déclaré l’économiste d’Oxford Economics, Nicola Nobile.
La baisse de l’inflation globale de ce mois-ci était principalement due à la baisse des prix de l’énergie, en baisse à 34,9% contre 41,5% en octobre. La flambée des prix de l’énergie reste le principal moteur de l’inflation élevée actuelle.
L’inflation dite de base, qui exclut les composants volatils de l’énergie, de l’alimentation, de l’alcool et du tabac – et est considérée comme un indicateur des tendances sous-jacentes de l’inflation – est restée inchangée à 5,0%.
Soulignant les fortes pressions sous-jacentes sur les prix et les « fluctuations extrêmes des prix de l’énergie », l’économiste de la Commerzbank, Christoph Weil, a déclaré qu’il était trop tôt pour dire avec certitude que le pire était derrière.
La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré plus tôt cette semaine qu’elle « serait surprise » si l’inflation de la zone euro avait culminé, car la précédente flambée des prix de gros de l’énergie n’a pas encore été entièrement répercutée sur les consommateurs. De nombreux ménages ne verront leur prix de l’essence changer qu’au début de l’année.
Alors que l’inflation sous-jacente se situe toujours à plus du double de l’objectif d’inflation de 2 % de la BCE, les faucons du Conseil des gouverneurs avertiront qu’il n’y a pas de raison de se réjouir et, comme l’a dit Isabel Schnabel, membre du directoire, la semaine dernière, il n’y a qu’une marge de manœuvre limitée pour ralentir. le rythme des hausses de taux.
Pour compliquer encore les choses, les niveaux d’inflation dans la région continuent d’afficher un niveau de divergence exceptionnel. Les taux d’inflation restent les plus élevés des pays baltes, la Lettonie affichant une inflation de 21,7 %. Le niveau le plus bas, 6,6 %, a été enregistré en Espagne.
Pourtant, une inflation inférieure aux attentes, associée aux premiers signes d’une baisse de l’inflation mondiale, soutiendra le cas des colombes du Conseil des gouverneurs de la BCE qui ont soutenu qu’il était temps de s’éloigner des fortes hausses de taux d’intérêt. Nobile et Weil ont déclaré que la lecture d’aujourd’hui augmente les chances que le Conseil des gouverneurs opte pour une hausse de 50 points de base plutôt que de 75 points de base en décembre.
« Des signes timides d’un pic d’inflation se multiplient, les preuves d’une spirale prix-salaires continuent d’être absentes et l’environnement devient récessif », a déclaré l’économiste d’ING Carsten Brzeski. « À notre avis, cela devrait faire passer la BCE de hausses de 75 points de base à une plus petite hausse de 50 points de base en décembre. »
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