Un accord conclu cette semaine par les négociateurs du Parlement européen et de la présidence tchèque du Conseil de l’UE vise à rendre plus attractifs les investissements dans les fonds européens d’investissement à long terme (ELTIF).
Les ELTIF sont des fonds qui se concentrent sur l’investissement dans une variété de classes d’actifs alternatives comme les infrastructures ou les PME qui ne sont pas cotées en bourse et sont donc généralement difficiles à investir.
Le règlement ELTIF est en place depuis 2015, établissant des règles détaillées sur les actifs, la diversification, les limites d’effet de levier et la commercialisation d’un fonds, ainsi que la détermination de qui peut y investir.
Cependant, peu d’argent a été versé dans les fonds européens d’investissement à long terme. Selon le cabinet d’avocats Linklaters, il n’y a actuellement que 68 ELTIF dans l’UE, avec 2,4 milliards d’euros d’actifs totaux sous gestion.
« Cette catégorie de fonds est actuellement largement méconnue en raison d’obstacles dans son cadre réglementaire que nous avons accepté aujourd’hui de supprimer », a déclaré le ministre tchèque des Finances, Zbyněk Stanjura, qui a mené les négociations avec le Parlement au nom des États membres.
Étant donné que la Commission avait présenté sa proposition de règles réformées il y a moins d’un an, le processus législatif sur cette question a été plutôt rapide.
La révision offre aux gestionnaires de fonds plus de flexibilité dans la composition du portefeuille et élargit le champ des actifs éligibles. Par exemple, les ELTIF peuvent désormais également investir dans des sociétés fintech spécialisées dans les services financiers numériques.
« La révision facilitera la mise en place de structures ELTIF pour les gestionnaires de fonds à long terme », a déclaré Eric de Montgolfier, PDG d’Invest Europe, une association d’entreprises d’investissement.
De plus, le règlement ELTIF réformé permettra aux investisseurs de détail d’investir plus facilement dans les ELTIF en supprimant certaines barrières à l’entrée, ce qui a été salué par le rapporteur du Parlement sur le dossier, Michiel Hoogeveen des conservateurs et réformistes européens de droite (ECR).
« Il est important de noter que ni le Conseil ni le Parlement ne se sont opposés à la suppression des barrières inutiles », a-t-il déclaré à EURACTIV. Auparavant, les investisseurs particuliers avec des portefeuilles financiers inférieurs à 500 000 € ne pouvaient pas investir plus de 10 % de leur portefeuille dans un ELTIF et devaient investir au moins 10 000 €.
Dans un mouvement supplémentaire pour soutenir la reprise des ELTIF, ils seront désormais ouverts aux structures de fonds de fonds, élargissant ainsi le champ des investisseurs possibles pour les fonds.
« En particulier, l’accord sur les seuils et la possibilité de structures de fonds de fonds complets devraient faire une différence tangible pour accélérer l’adoption des ELTIF », a déclaré le député Hoogeveen.
Selon de Montgolfier d’Invest Europe, « cela profitera à la fois aux investisseurs particuliers qui cherchent à investir des capitaux dans des projets à long terme et aux entreprises qui ont besoin de tels capitaux pour se développer et contribuer aux transitions durable et numérique ».
La réforme de l’ELTIF faisait partie du paquet Union des marchés des capitaux, avec lequel la Commission tente d’intégrer davantage le marché des capitaux de l’UE, et est considérée comme une étape importante dans les efforts visant à fournir suffisamment de capital de croissance aux entreprises de l’UE.
[Edited by Zoran Radosavljevic]