Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words Une pénurie de transactions à l’échelle de l’industrie a fait chuter les frais des banques d’investissement. Goldman a été contraint de partager sa couronne M&A avec JPMorgan au dernier trimestre. Mais le codirecteur des fusions et acquisitions de Goldman Sachs voit la banque conserver sa place de n ° 1 alors que les grosses transactions reviennent. Ne comptez pas encore sur ce poids lourd des fusions et acquisitions. La route a été difficile en 2023 pour les banques de Wall Street spécialisées dans le conseil en fusions et acquisitions. Les volumes de fusions et acquisitions à l’échelle du secteur ont chuté de plus de 40 % entre janvier et mars de cette année par rapport à 2022, selon le fournisseur de données Dealogic. Chez Goldman Sachs, comme dans d’autres entreprises de Wall Street, cela signifie moins de frais que la banque a encaissés pendant la pandémie. Goldman, qui est en tête des classements consultatifs annuels depuis deux décennies consécutives, a reçu un nouveau coup dur lorsqu’il a été contraint de partager la couronne des fusions et acquisitions avec son rival de Crosstown, JPMorgan, au dernier trimestre, selon des trackers de l’industrie concurrents. Mais au 200 West Street, le codirecteur des fusions et acquisitions de Goldman, Stephan Feldgoise, fait savoir qu’il ne s’attend pas à partager la couronne longtemps, a appris Insider. Et le retour des méga transactions – généralement celles de plus de 10 milliards de dollars – fait partie de sa stratégie gagnante. Une personne familière avec la pensée de Feldgoise a déclaré à Insider que Goldman prospère lorsqu’il est en concurrence pour les transactions les plus importantes. Lorsque ces transactions commenceront à circuler dans le pipeline cette année, a déclaré cette personne, la banque n’aura aucun mal à maintenir son emprise sur la couronne des fusions et acquisitions.En d’autres termes, le débat sur le tableau de classement du dernier trimestre ne s’est pas tant penché sur Goldman que sur les types de transactions à venir sur le marché. Les données semblent le confirmer. Les banques reçoivent généralement un pourcentage de la taille de la transaction et, selon les statistiques de Dealogic, les frais moyens de Goldman par transaction au premier trimestre étaient de 11 millions de dollars. Chez JPMorgan, les honoraires moyens étaient de 10 millions de dollars ; chez Morgan Stanley, 9 millions de dollars ; et à Bank of America, 5 millions de dollars. Selon l’unité Market Intelligence de S&P Global, il n’y a eu que trois transactions importantes (d’une valeur supérieure à 10 milliards de dollars) au premier trimestre de cette année, contre huit au cours de la même période en 2022 et 2021. Selon la loi Bloomberg, le nombre de grandes transactions au dernier trimestre a été le troisième plus bas des cinq dernières années.Dans une note envoyée au réseau des anciens de Goldman mardi dernier, Feldgoise a reconnu que les choses avaient été difficiles. « Le premier trimestre de 2023 a atteint des creux de fusions et acquisitions que nous n’avions pas vus depuis des décennies », a déclaré Feldgoise dans la lettre, dont une copie a été obtenue par Insider. Mais il voit « de nombreuses raisons d’être optimiste », y compris « des augmentations importantes des volumes de fusions et acquisitions » en mars et avril. « De manière anecdotique, les conversations concernant les transactions potentielles avec les clients ont également connu des augmentations marquées », a déclaré Feldgoise dans la lettre que la banque a envoyée à ses anciens le jour même de la publication des résultats du premier trimestre.Les secteurs « anciens » reviennent Feldgoise a passé plus de deux décennies chez Goldman Sachs, se hissant au premier rang des fusions et acquisitions en 2020 aux côtés du codirecteur Mark Sorrell. Il a écrit qu’il voyait les secteurs « de l’ancienne industrie », comme les ressources naturelles et les industries, reprendre l’activité commerciale en premier – semblable à la période qui a suivi l’éclatement de la bulle Internet au début des années 2000. »Les secteurs les plus actifs au sommet, la technologie et le capital-investissement, restent relativement inactifs, les secteurs » de l’ancienne industrie « , notamment les ressources naturelles et les industries, atteignant le sommet », a déclaré Feldgoise. « Il s’agit d’un cycle qui rappelle beaucoup l’implosion de la bulle Internet après 2000, où les entreprises lourdes en actifs et à flux de trésorerie ont pris de l’importance dans les fusions et acquisitions. »La lettre de Feldgoise aux anciens élèves ne mentionnait pas son pari que le retour des grosses transactions contribuerait à améliorer le classement de Goldman – ou le différend de la banque au premier trimestre impliquant le traqueur de données Refinitiv. Selon Refinitiv, Goldman a récolté quelque 115 milliards de dollars de volume de conseils entre janvier et mars, fixant la part de JPMorgan à 120 milliards de dollars. Selon les données de Dealogic, cependant, Goldman est arrivé en premier – un fait qui a conduit la banque à demander à Refinitiv plus d’informations sur sa méthodologie, a rapporté Reuters. Feldgoise a cependant fait référence à la première place de Goldman dans les classements au cours des 20 dernières années – une position que Feldgoise croit fermement que Goldman atteindra à nouveau en 2023, selon la personne connaissant sa pensée. »Mon point de vue est qu’il s’agit de savoir quand nous reviendrons à des niveaux robustes de fusions et acquisitions, pas si », a-t-il déclaré dans la lettre. Goldman compte beaucoup sur cette prédiction. La banque se retire maintenant d’une campagne coûteuse de plusieurs années pour diversifier ses revenus en élargissant sa portée aux services bancaires aux particuliers sous la direction du PDG David Solomon. Considérée par certains investisseurs comme un faux pas qui a séparé l’attention de Goldman de ses forces bancaires et commerciales traditionnelles, la stratégie de division a même aliéné certains partenaires au sein de l’entreprise, a rapporté Insider en février. L’importance de la franchise M&A de Goldman a été soulignée par les résultats du premier trimestre de la banque publiés mardi. Entre janvier et mars, Goldman a généré environ 800 millions de dollars de revenus grâce à son activité de conseil – bien loin de la flambée des frais qu’elle a constatée au plus fort du marché, mais néanmoins un formidable segment des bénéfices de la banque. « Notre carnet de commandes a diminué d’un trimestre sur l’autre, principalement dans le conseil, mais nous restons prudemment optimistes quant aux perspectives pour le second semestre et 2024, en particulier pour les fusions et acquisitions stratégiques », a déclaré Solomon aux analystes lors de l’appel aux résultats de la banque. Solomon a également noté que les conversations de souscription ont commencé à reprendre jusqu’à présent au deuxième trimestre. « La franchise Goldman M&A est n°1 depuis plus de 20 ans », a déclaré Feldgoise dans sa lettre. « Les marchés dans lesquels nous vivons actuellement sont essentiels à la performance à court terme, mais nous restons autant concentrés sur l’avenir et sur la meilleure façon de positionner l’entreprise pour continuer à renforcer sa position de leader. »Voir la lettre complète de Feldgoise ici:D’où je suis assis – Stephan FeldgoiseCo-responsable des fusions et acquisitions mondialesAlors que nous tournons la page du premier trimestre 2023 et attendons avec impatience le reste de l’année, le marché mondial des fusions et acquisitions présente autant de questions que de réponses. De mon rôle de co-responsable de Global M&A chez Goldman, je vois de nombreuses raisons d’être optimiste, tempérées par des marchés de financement plus coûteux et par ce qui semble être des chocs systémiques mondiaux de plus en plus fréquents.Une question fréquemment posée à mon codirecteur Mark Sorrell et à moi-même est de savoir comment nous passons notre temps à gérer l’activité mondiale de fusions et acquisitions. Notre réponse courte d’hyper-concentration sur chaque client, chaque marché et chaque transaction est relativement simple, mais l’exécution et la victoire sur le marché hyper-concurrentiel des fusions et acquisitions sont incroyablement difficiles. Nous donnons la priorité à trois choses, toutes avec une dépendance égale et interconnectée : nos clients, notre franchise et nos employés. La franchise Goldman M&A est n° 1 depuis plus de 20 ans sur la base de cette stratégie de concentration sans relâche sur nos clients, en créant la franchise mondiale la plus solide en partenariat avec nos principales entreprises de financement et en investissant massivement dans nos employés qui seront les leaders pour développer l’entreprise. et nous faire avancer. Dans ce contexte, les marchés…
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Customize this title in frenchAllez grand ou rentrez chez vous : le meilleur banquier M&A de Goldman Sachs voit le retour des méga-transactions dynamiser la banque en 2023
