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© Reuters
Vendredi, le marché boursier a pris du recul, concluant une semaine remplie de hauts et de bas alors que la hausse remarquable de Nvidia (NASDAQ 🙂 s’est arrêtée.
La semaine s’est terminée sur une note négative pour les trois indices primaires, avec une baisse de 0,26% et une baisse de 0,93% et 1,17%, respectivement. Ce ralentissement représente la pire semaine du Dow Jones depuis octobre.
Ce recul est principalement dû à la baisse des actions de NVDA, qui ont chuté de plus de 5,5 % vendredi, marquant sa baisse la plus importante depuis fin mai.
La semaine en cours est une autre semaine importante, le prochain rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) devant attirer l’essentiel de l’attention.
Suite à un rapport mitigé sur l’emploi vendredi, les analystes de Nomura s’attendent à ce que les données de l’IPC de février montrent un autre chiffre fort pour l’inflation sous-jacente.
« Nous nous attendons à ce que l’inflation sous-jacente de l’IPC ne se modère que légèrement, à 0,368 % en glissement mensuel en février, contre une hausse de 0,392 % en janvier », ont déclaré les analystes dirigés par Aichi Amemiya dans une note.
« Nos prévisions impliquent une variation en glissement annuel de 3,8 % (3,772 %), en baisse par rapport aux 3,9 % du mois précédent. Les biens de base sont devenus moins un frein en février, la baisse des prix des véhicules d’occasion s’étant probablement atténuée », ont-ils ajouté.
Les dernières données sur les véhicules d’occasion en gros de Manheim pour février indiquent que la tendance à la baisse des prix de détail des véhicules d’occasion pourrait continuer à s’atténuer au cours des prochains mois, ont poursuivi les analystes.
Outre l’IPC, d’autres développements économiques importants qui seront scrutés de près par les analystes et les investisseurs comprennent l’indice des prix à la production (IPP) et les rapports sur les ventes au détail, ainsi que les dernières données initiales sur les inscriptions au chômage.
Oracle et Adobe publieront leurs résultats cette semaine
Les analystes ont montré une vision moins pessimiste des résultats du premier trimestre des sociétés du S&P 500 par rapport aux tendances récentes, mais les entreprises elles-mêmes ont publié des prévisions de bénéfices pour le trimestre plus négatives que d’habitude, selon FactSet.
Par conséquent, les estimations actuelles des bénéfices du premier trimestre pour le S&P 500 sont inférieures aux attentes fixées au début du trimestre. Malgré cela, l’indice est toujours en bonne voie pour afficher une croissance des bénéfices d’une année sur l’autre pour le troisième trimestre consécutif.
Le taux de croissance des bénéfices projeté pour le S&P 500 au premier trimestre 2024 s’élève à 3,4 % sur un an, a noté FactSet dans un rapport.
« Si 3,4 % est le taux de croissance réel pour le trimestre, cela marquera le troisième trimestre consécutif de croissance des bénéfices d’une année sur l’autre pour l’indice », ont déclaré les analystes de FactSet.
Concernant les prévisions de bénéfices, pour le premier trimestre 2024, 74 sociétés du S&P 500 ont fourni des prévisions de bénéfice par action (BPA) négatives vendredi, tandis que 32 sociétés ont proposé des prévisions de BPA positives.
Concernant les revenus, les analystes ont revu à la baisse leurs prévisions pour le S&P 500 au cours du trimestre. Vendredi, l’indice devrait atteindre une croissance des revenus d’une année sur l’autre de 3,5 %, en baisse par rapport à la croissance de 4,3 % prévue au 31 décembre.
Pour l’avenir, Wall Street prévoit des taux de croissance des bénéfices d’une année sur l’autre de 9,0 % pour le deuxième trimestre 2024, de 8,2 % pour le troisième trimestre 2024 et de 17,2 % pour le quatrième trimestre 2024. Pour l’ensemble de l’année civile 2024, les bénéfices attendus d’une année sur l’autre le taux de croissance est de 11,0%.
Le ratio cours/bénéfice (P/E) à terme sur 12 mois du S&P 500 est de 20,7, ce qui dépasse la moyenne sur 5 ans de 19,0 et la moyenne sur 10 ans de 17,7. Ce ratio dépasse également le ratio P/E de 19,5 constaté à la fin du quatrième trimestre.
Les journalistes sur les résultats les plus attendus cette semaine sont Oracle Corporation (NYSE :), Asana Inc (NYSE :), Kohl’s Corp (NYSE :), Dollar Tree (NASDAQ : NASDAQ :), Dick’s Sporting Goods Inc (NYSE :), Dollar General. (NYSE : NYSE 🙂 et Adobe Systems Incorporated (NASDAQ :), entre autres.
Ce que disent les analystes des actions américaines
JP Morgan: « Cette année encore, les magnifiques 7 génèrent une part disproportionnée des rendements, avec une préoccupation évidente quant à leur durabilité, mais nous notons que ce groupe de valeurs ne se négocie pas de plus en plus cher, du moins pas en termes relatifs. En fait, les actions Mag-7 semblent actuellement moins chères par rapport au reste du marché qu’elles ne l’étaient en moyenne au cours des 5 dernières années.
Evercore ISI: « Un repli sur 1S24 reste notre scénario de base stratégique. Continuer à être positionné défensivement – surperformer sur Comm. Svc., Cons. Stap., et les soins de santé et l’exposition de nos propres options en cas d’explosion, de vente ou les deux.
Wedbush: « Nous sommes fermement convaincus que ce marché haussier de la technologie présente des tendances de croissance et des valorisations (en se basant sur les chiffres de 2025) qui soutiendront la hausse du secteur technologique dans un contexte d’atterrissage en douceur avec la Fed sur une trajectoire de réduction commençant probablement cet été. À mesure que nous voyons les cas d’utilisation des dépenses et de l’IA dans le domaine, notre conviction sur notre thèse technologique haussière augmente en ce moment de 1995… PAS un moment de bulle de 1999. »
BTIG: « Bien qu’il existe encore de nombreux graphiques constructifs et opportuns, l’argument contre une rotation large est que les corrélations sont à des niveaux historiquement bas depuis 2006. Par conséquent, si les corrélations sont sur le point d’augmenter, cela suggère qu’une liquidation plus large pourrait être proche. Même si le mois de mars a été fort comme un taureau, il repartira peut-être plutôt comme un ours, du moins à court terme.