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Reddit Inc. et ses actionnaires vendeurs ont levé 748 millions de dollars, fixant le prix des actions lors d’une introduction en bourse au sommet d’une fourchette commercialisée, la deuxième grande cotation technologique en autant de jours.
La plateforme de médias sociaux, ainsi que ses hauts dirigeants et autres employés, ont vendu 22 millions d’actions pour 34 dollars chacune, selon un communiqué confirmant un précédent rapport de Bloomberg News. Les actions ont été commercialisées lors de l’introduction en bourse entre 31 et 34 dollars.
Au prix de l’introduction en bourse, Reddit a une valeur marchande de 5,4 milliards de dollars sur la base des actions en circulation répertoriées dans ses documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. En incluant les options d’achat d’actions et les unités d’actions restreintes, la valorisation entièrement diluée de Reddit est plus proche de 6,4 milliards de dollars. C’est une baisse par rapport aux 10 milliards de dollars lors d’un cycle de financement en 2021, lorsque Reddit a lancé pour la première fois ses plans d’introduction en bourse.
Reddit est un ajout très médiatisé à la liste de 2024 des entreprises publiques nouvelles et futures. La plus importante de ces inscriptions a été l’offre de 1,57 milliard de dollars réalisée par Amer Sports Inc. en janvier.
La cotation suit d’un jour l’offre d’Astera Labs Inc. de 713 millions de dollars. Astera, une société de connectivité à semi-conducteurs axée sur l’intelligence artificielle, a évalué ses actions au-dessus de sa fourchette commercialisée, puis a bondi de 72 % lors de ses débuts en bourse mercredi.
Bloomberg News a rapporté plus tôt mercredi que Reddit et ses actionnaires s’attendaient à ce que le prix de l’introduction en bourse soit égal ou supérieur au haut de la fourchette commercialisée. Le prix des actions a été rapporté plus tôt par le Wall Street Journal.
L’introduction en bourse est dirigée par Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. et Bank of America Corp., selon les documents déposés par Reddit. Les actions de Reddit devraient commencer à être négociées jeudi à la Bourse de New York sous le symbole RDDT.
Le travail de plus de deux ans de Reddit, basé à San Francisco, pour être coté en bourse reflète les hauts et les bas du marché, à commencer par son premier dépôt confidentiel en 2021, lorsque les introductions en bourse sur les bourses américaines ont établi un record historique de 339 milliards de dollars, selon les données compilées. par Bloomberg. Les introductions en bourse aux États-Unis ont chuté depuis lors, pour atteindre seulement 26 milliards de dollars l’année dernière, selon les données.
L’introduction en bourse de Reddit arrive en tête des grandes cotations en septembre des sociétés technologiques américaines Instacart, qui ont levé 660 millions de dollars, et Klaviyo Inc., avec une offre de 659 millions de dollars. Ces introductions en bourse, ainsi que l’offre de 5,23 milliards de dollars du concepteur de puces britannique Arm Holdings – la plus importante de 2023 – n’ont pas réussi à lancer une ruée vers les cotations, mais le marché s’est réchauffé depuis lors.
Jusqu’à présent cette année, près de 8,7 milliards de dollars ont été levés via des introductions en bourse sur les bourses américaines, selon les données. C’est environ 150 % de plus que le total à la même époque l’année dernière.
Les bons résultats de Reddit et d’Astera permettent de vérifier la température du marché pour d’autres candidats à l’introduction en bourse, tels que Rubrik Inc., une start-up de sécurité des données soutenue par Microsoft Corp., et la société de paiement de soins de santé Waystar Technologies Inc.
Fondé en 2005, Reddit a enregistré en moyenne 73,1 millions de visiteurs uniques actifs quotidiens au quatrième trimestre, selon ses documents. La société a déclaré une perte nette de 91 millions de dollars sur un chiffre d’affaires de 804 millions de dollars en 2023, contre une perte nette d’environ 159 millions de dollars sur un chiffre d’affaires de 667 millions de dollars un an plus tôt.
Environ 8 % des actions introduites en bourse sont réservées aux utilisateurs et modérateurs de Reddit qui ont créé des comptes avant le 1er janvier, ainsi qu’à certains membres du conseil d’administration et aux amis et à la famille de certains employés et administrateurs. Ces actions ne seront pas soumises à une période de blocage, ce qui signifie que les propriétaires pourront les vendre le jour d’ouverture de la bourse, selon les documents déposés par Reddit.
Le principal actionnaire de Reddit est Advance Magazine Publishers Inc., qui fait partie de l’empire d’édition familial Newhouse qui possède Conde Nast, qui a acheté Reddit en 2006 et l’a scindé en 2011.
Reddit a déclaré que ses millions d’utilisateurs et de modérateurs fidèles présentaient des risques ainsi qu’un avantage pour l’entreprise. Les rédacteurs entretiennent une relation historiquement combative avec le site, déclenchant des révoltes contre tout, du racisme sur la plateforme aux décisions de recrutement des dirigeants.
Des milliers de membres du forum WallStreetBets – qui compte environ 15 millions d’utilisateurs et a contribué à populariser les actions mèmes telles que GameStop Corp. – ont voté pour renforcer un message du forum sur la vente à découvert des actions de Reddit lorsqu’elles commencent à être négociées. Leurs raisons variaient depuis le manque de rentabilité de l’entreprise jusqu’aux préoccupations liées à la concurrence.
Le co-fondateur et directeur général de Reddit, Steve Huffman, a déclaré dans une lettre signée incluse dans les documents déposés que la société disposait de nombreuses opportunités pour développer à la fois la plate-forme et l’activité.
« La publicité est notre première activité, et les annonceurs de toutes tailles ont découvert que Reddit est un excellent endroit pour trouver des clients très motivés qu’ils ne peuvent atteindre ailleurs », a déclaré Huffman. « La publicité sur Reddit évolue rapidement et nous en sommes encore aux premiers stades de croissance de cette activité. »
Reddit a déclaré qu’il commençait à autoriser des tiers à accorder une licence d’accès aux données sur la plate-forme, notamment pour former des modèles d’intelligence artificielle. La société a déclaré qu’en janvier, elle avait conclu des accords de licence de données d’une valeur contractuelle globale de 203 millions de dollars et pour des durées allant de deux à trois ans. Il s’attend à un minimum de 66,4 millions de dollars de revenus provenant de ces accords cette année, selon les documents déposés.
Reddit a également annoncé un accord avec Google d’Alphabet Inc., permettant aux produits d’IA de Google d’utiliser les données de Reddit pour améliorer leur technologie. Les grands modèles de langage ont souvent besoin de vastes quantités de contenu généré par l’homme pour s’améliorer.
Huffman possède des actions qui lui donneront 3,3 % des droits de vote après l’offre. Cela inclut les actions de classe B qui disposeront de 10 voix chacune, contre une chacune pour les actions de classe A qui seront vendues lors de l’introduction en bourse, selon les documents déposés. Huffman a également un accord de procuration de vote avec Advance.
Parmi les autres actionnaires importants figurent la directrice de l’exploitation Jennifer Wong, ainsi que FMR et les entités affiliées au directeur général d’OpenAI, Sam Altman, Tencent Holdings Ltd., Vy Capital, Quiet Capital et Tacit Capital, selon les documents déposés.
Au total, Huffman et ces investisseurs détiennent environ les trois quarts des droits de vote des actionnaires après l’introduction en bourse.
Le co-fondateur de Huffman, le capital-risqueur Alexis Ohanian, ne figure pas parmi les investisseurs détenant des participations de 5 % ou plus et n’est pas nommé ailleurs dans les documents déposés.