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Basée sur l’idée selon laquelle beaucoup trop de propriétaires américains sont « riches en maisons et pauvres en liquidités », une société d’investissement sur valeur domiciliaire Accueil offre aux clients un moyen d’exploiter la valeur nette de leur maison au lieu de vendre leur maison ou de contracter un prêt.
Hometap, en tant qu’investisseur, fournit de l’argent en échange d’une part de la valeur future de sa maison. Lorsque la maison est vendue ou que le propriétaire règle l’investissement dans le délai de 10 ans. En échange, Hometap reçoit un pourcentage convenu du prix de vente ou de la valeur estimative actuelle.
« Nous considérons cela comme une nouvelle classe d’actifs dans l’écosystème immobilier et nous la considérons comme complémentaire aux options de dette traditionnelles qui existent aujourd’hui », a déclaré Dan Burnett, responsable des produits pour les investisseurs chez Hometap, dans une interview avec Fil de logement.
Le marché de l’investissement sur valeur domiciliaire est encore restreint, le volume d’investissement estimé des acteurs du marché étant compris entre 2 et 3 milliards de dollars.
Compte tenu de la demande continue des propriétaires pour les investissements sur valeur domiciliaire, Burnett est convaincu que le marché est prêt à connaître une croissance au cours de la décennie à venir.
Bien que Hometap ne travaille pas directement avec des prêteurs hypothécaires ou des maisons de courtage immobilier pour le moment, Burnett voit une opportunité de partenariat pour aider les acheteurs à accéder à la propriété à long terme.
Poursuivez votre lecture pour découvrir le modèle commercial de Hometap et les domaines de partenariats potentiels avec d’autres acteurs du secteur du logement.
Cette interview a été condensée et légèrement modifiée pour plus de clarté.
Connie Kim: Une préoccupation potentielle que les investisseurs pourraient soulever à propos du modèle économique de Hometap est qu’il dépend de l’augmentation de la valeur future de la maison. Mais l’histoire montre que ce n’est pas toujours le cas. Je suis curieux de savoir comment Hometap se protège contre ce risque.
Dan Burnett : Nous pouvons aborder cela de trois manières. La première concerne le marché que nous avons abordé. Les prix de l’immobilier ont généralement été des classes d’actifs historiquement résilientes. L’appréciation moyenne du prix de l’immobilier au cours des 50 dernières années a oscillé autour de 5 %.
Bien que la Grande crise financière soit évidemment la période de dépréciation des prix de l’immobilier la plus notable, il n’existe pas beaucoup d’autres exemples de cela en dehors de la Grande Dépression. Celles que vous avez vues ont tendance à être courtes et brutales – comme une ou deux périodes de dépréciation. correction annuelle, mais ne se produisant pas sur une période complète de 10 ans.
Deuxièmement, il y a la sélection des propriétaires. Nous passons beaucoup de temps à réfléchir à nos règles de souscription et à nous assurer que nos propriétaires sont capables de payer leur première hypothèque. Nous examinons également la valeur estimative de la maison pour nous assurer que nous faisons un éventuel investissement dans une maison en bon état.
La troisième partie est la structure [of the deal]. Comme il ne s’agit pas d’un taux de change de un pour un, nous obtenons un peu plus de propriété pour chaque dollar que nous investissons, ce qui fournit un peu de protection en cas de baisse des prix de l’immobilier.
Kim : Il existe une poignée de sociétés d’investissement sur valeur domiciliaire sur le marché. Le volume d’investissement de Hometap a atteint 1 milliard de dollars en février, dépassant les 10 000 émissions d’investissements sur valeur domiciliaire depuis sa création en 2017. Comment l’entreprise se différencie-t-elle des autres concurrents sur un marché de niche ?
Burnett : Nous essayons d’adopter autant que possible un état d’esprit axé sur le propriétaire dans tout ce que nous faisons en tant qu’entreprise. Un exemple en est notre structure de produits. Nous réalisons un investissement au moment même de l’investissement et nous détenons un pourcentage fixe de propriété dans la propriété. Il s’agissait d’une approche différente de celle qui prévalait historiquement dans le secteur avant l’entrée de Hometap.
Deux autres sociétés dans l’espace – Indiquer et Partage d’actions à l’unisson – tous deux utilisent un modèle de partage d’appréciation. Ce qu’ils font, c’est qu’ils prennent un pourcentage de la croissance future de la valeur de la maison. Ainsi, si la maison passait de 1 million de dollars à 2 millions de dollars, ils détiendraient une part de cette plus-value.
Nous considérons notre approche comme un moyen plus simple d’expliquer cela aux propriétaires et de nous assurer que l’alignement et la compréhension de notre produit sont clairs. Nous disposons d’un tableau de bord sur la valeur nette de l’immobilier accessible au public, qui peut être utilisé pour planifier des scénarios avec un produit comme le nôtre, ainsi que pour examiner d’autres opportunités de financement potentielles. Nous pensons donc de manière globale en fournissant un produit axé sur le propriétaire et une technologie pour aider les gens à prendre des décisions importantes.
Kim : Les taux d’intérêt devraient baisser cette année, comment cela affectera-t-il la trajectoire de croissance de Hometap ?
Burnett : Après notre création en 2017, nous avons réalisé nos premiers investissements en 2018 et 2019. Ce qui est intéressant à propos de notre activité, c’est que nous sommes nés dans un environnement défavorable en termes de taux d’intérêt. Avec la hausse des taux d’intérêt, nous avons constaté un appétit persistant de la part des propriétaires intéressés à acquérir un produit comme le nôtre.
Il n’a pas de composante de paiement mensuel. C’est ce que nous faisons et même si nous constatons une baisse des taux d’intérêt au fil du temps, nous sommes convaincus que nous serions toujours compétitifs dans un environnement de taux bas comme celui que vous avez vu de 2017 à 2020, ainsi que dans celui où nous prévoyons que les taux augmenteront. à l’avenir, autour de la norme historique de 4,5% à 5%. Nous pensons donc toujours que notre proposition de valeur auprès des propriétaires reste très solide.
Du point de vue des marchés financiers, à mesure que les taux baissent, nous devenons également un véhicule d’investissement alternatif plus intéressant pour un plus grand nombre d’investisseurs, ce qui, espérons-le, crée une demande supplémentaire de capitaux et offre des prix plus compétitifs à nos propriétaires.
Kim : L’espace d’investissement sur valeur domiciliaire est encore un marché de niche. Quelle est sa taille?
Burnett : Entre 2 et 3 milliards de dollars de volume d’investissement. Je pense qu’il n’y a que quelques grands acteurs, qui réalisent un volume d’investissement de l’ordre de neuf chiffres sur une base annuelle, puis il y a un nombre important de petites entreprises qui sont encore en train de prendre pied et qui se situent probablement entre neuf et huit chiffres. .
Kim : Avec les taux d’intérêt élevés, un nombre important de prêteurs hypothécaires ont commencé à proposer des marges de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) et des prêts sur valeur domiciliaire. Hometap prévoit-il une opportunité de s’associer avec des prêteurs hypothécaires pour élargir le marché de l’investissement sur valeur domiciliaire ?
Burnett : Nous considérons qu’il s’agit d’une nouvelle classe d’actifs dans l’écosystème immobilier et que nous la considérons comme complémentaire aux options de dette traditionnelles qui existent aujourd’hui. Je pense qu’il existe absolument des cas d’utilisation du côté des propriétaires où un produit est aligné sur la valeur de la maison et apporte un allégement en termes de montant des paiements mensuels que vous devez effectuer pour continuer à rembourser la dette elle-même.
À long terme, nous cherchons potentiellement à réduire ou à augmenter le privilège de premier rang qu’ils contractent lorsqu’ils achètent une nouvelle maison et à utiliser la valeur nette de leur propriété comme un moyen d’apporter potentiellement plus de capital sans augmenter de manière significative leurs coûts mensuels. ils peuvent devenir propriétaires et accéder à la maison qu’ils envisagent d’acheter en premier lieu.
Kim : De quelle manière Hometap envisage-t-il un partenariat potentiel avec des agents immobiliers ou des initiateurs de prêts ?
Burnett : Il existe des scénarios dans lesquels un propriétaire peut rechercher un HELOC ou un HELOAN et, en fin de compte, ce n’est pas la bonne solution pour lui et vous pourriez peut-être absolument voir des scénarios dans lesquels il serait logique qu’un partenariat évolue au fil du temps et que nous sommes des gens qui travaillent potentiellement. avec Hometap pour investir dans un investissement sur valeur domiciliaire comme alternative. Je pense que c’est très spéculatif à ce stade.
Nous n’avons pas de partenariats directs avec des agents immobiliers aujourd’hui. Je pense que ce qui pourrait être convaincant, c’est la gestion du cycle de vie. Les agents immobiliers établissent des relations au fil du temps avec les propriétaires et veulent s’assurer qu’ils aident ces propriétaires à répondre autant que possible à leurs besoins de financement et que cela ne doit pas nécessairement aboutir à une vente de maison.
Dans la mesure où l’investissement sur valeur domiciliaire est particulièrement logique en tant que mécanisme par lequel un propriétaire a un partenaire qui s’efforce d’augmenter la valeur de sa maison au fil du temps, lui permettant de rester dans sa maison jusqu’à ce que ce soit le bon moment pour potentiellement déménager, tout en lui offrant les fonds nécessaires, je pense que cela pourrait être un autre outil dans la trousse à outils que peuvent utiliser ces agents immobiliers.