Impac Hypothèques a subi une autre perte au troisième trimestre de 2022, ce qui a conduit son équipe de direction à adopter une posture défensive et à l’abri des risques pour tenter de naviguer sur l’un des marchés les plus difficiles depuis des décennies.
Les dirigeants d’Impac ont choisi de se retirer des produits non-QM, et à la fin du troisième trimestre 2022, les effectifs de l’entreprise avaient été réduits de 47 % par rapport à la même période en 2021.
« Les pressions sur les taux d’intérêt et les écarts de crédit, avec la volatilité et l’illiquidité du marché qui en découlent, ont été incessantes au troisième trimestre de 2022 », a déclaré George Mangiaracina, président-directeur général d’Impac, dans un communiqué. « La société a adopté une posture défensive de risque au quatrième trimestre 2021 et reste mesurée et disciplinée dans ses activités d’origination et de marchés de capitaux. »
Le prêteur basé en Californie a annoncé jeudi une perte de 13 millions de dollars au troisième trimestre, en légère baisse par rapport à la perte de 13,5 millions de dollars au deuxième trimestre de 2022 – mais bien pire par rapport au bénéfice de 2 millions de dollars au troisième trimestre de 2021.
Selon la société, la flambée des taux d’intérêt, qui s’est accélérée au troisième trimestre, a provoqué une augmentation significative des écarts de crédit. Cela a entraîné une offre excédentaire substantielle d’émissions à faible coupon et a entraîné une forte baisse des marges et une diminution des sorties de distribution sur le marché des capitaux pour les initiateurs dépendant d’un modèle d’exécution d’agrégation.
À son tour, Impac a réduit sa production, augmentant les prix et réduisant le volume non QM.
Les créations de la société sont passées de 682,6 millions de dollars au troisième trimestre 2021 à 128,1 millions de dollars au deuxième trimestre 2022 et à 62 millions de dollars au troisième trimestre 2022. Pendant ce temps, les créations non-QM sont tombées à 49,6 millions de dollars au troisième trimestre 2022, contre 80,2 millions de dollars. au T2 2022 et 186,2 millions de dollars au T3 2021.
Les marges de gain sur vente sont passées de 287 points de base de juillet à septembre 2021 à une perte de 110 points de base au cours de la même période cette année.
La baisse des originations a impacté la rémunération variable et réduit les effectifs de l’entreprise. En conséquence, les dépenses se sont élevées à 11 millions de dollars au troisième trimestre de 2022, contre 14,6 millions de dollars au trimestre précédent et 19,7 millions de dollars à la même période de 2021.
Du côté de l’entretien de l’entreprise, le portefeuille d’Impac s’élevait à 69,6 millions de dollars au 30 juin 2022, contre 71,8 millions de dollars au 31 décembre 2021 et 65,1 millions de dollars au 30 septembre 2021. Impac continue de vendre des prêts entiers et de conserver de manière sélective les titres de Ginnie Mae. service hypothécaire.
Pour l’avenir, « les risques en couches ne peuvent pas être couverts efficacement en période de dislocation aiguë du marché, et nous n’avons aucune visibilité sur le moment où cette dislocation s’atténuera et ramènera l’industrie à des volumes et des marges normalisés », a déclaré Mangiaracina.