- Un responsable de Yum Brands a déclaré que la société « analysait les catégories » qui ne sont pas en concurrence avec ses marques.
- « L’espace des aliments méditerranéens est intéressant », a déclaré Chris Turner lors d’une conférence JPMorgan.
- L’analyste Mark Kalinowski a identifié sept chaînes que Yum Brands pourrait cibler pour une acquisition.
Yum Brands, qui possède Taco Bell et KFC et dont la dernière acquisition a eu lieu au début de la pandémie, cherche une autre marque à acheter, peut-être une chaîne méditerranéenne, a déclaré Chris Turner, son directeur financier, lors d’une récente conférence des investisseurs.
« Nous gardons les yeux ouverts », a déclaré Turner lors de la conférence JPMorgan US All Stars le 20 septembre. « Nous parcourons toujours les catégories. L’espace des aliments méditerranéens est intéressant. Il existe de nombreuses catégories intéressantes que nous en train d’étudier. »
Mark Kalinowski, un analyste vétéran de l’industrie, a déclaré qu’avec des valorisations vacillantes dans un climat macroéconomique difficile, il n’est pas surprenant que Yum Brands cherche à élargir son portefeuille. Plus tôt cette année, Kalinowski a suggéré que Restaurant Brands International, le propriétaire de Burger King et Popeyes, cherchait à acheter une grande marque de restauration rapide.
« Si vous êtes un acquéreur, le moment est peut-être venu d’appuyer sur la gâchette », a déclaré Kalinowski à Insider dans une interview. « Si vous avez une perspective à long terme, vous souciez-vous vraiment de savoir si nous entrons en récession dans six mois ? »
Turner a déclaré que Yum Brands a ouvert un nouveau magasin toutes les deux heures en 2021. La société et ses franchisés possèdent et exploitent plus de 53 000 restaurants dans 155 pays sous les marques Taco Bell, Pizza Hut, KFC et Habit Burger Grill.
Habit était la dernière acquisition de Yum Brands – elle a acheté la chaîne de restauration rapide en mars 2020 dans le cadre d’un accord évalué à 375 millions de dollars. Kalinowski a déclaré que la chaîne de hamburgers de Californie a comblé un vide dans le portefeuille de Yum et qu’un achat méditerranéen pourrait faire de même.
« Si Yum Brands décide d’aller en Méditerranée, c’est un pari sur l’avenir du segment lui-même », a déclaré Kalinowski.
Le fondateur de Kalinowski Equity Research a écrit la semaine dernière une note sur les cibles d’acquisition possibles pour Yum Brands. Dans une interview de suivi avec Insider, il a déclaré que Yum Brands pourrait également poursuivre une entreprise de café.
« Yum ne possède aucun concept de café, et le café est grand », a-t-il déclaré.
Yum Brands a refusé de commenter les commentaires de Turner.
Kalinowski a identifié sept chaînes qui pourraient convenir à Yum Brands, notamment Cava et Dutch Bros Coffee. (Les unités, les ventes et les AUV, ou les ventes annuelles moyennes par magasin, ont été obtenues à partir du rapport « Firefly 500 » 2022 de Datassential.)
Zoe’s Kitchen pourrait être une cible d’achat pour Yum Brands, a écrit un analyste chevronné dans une note de recherche la semaine dernière.
Facebook/Zöe’s Kitchen
Groupe Cava (Cava et Zoe’s Kitchen)
Unités 2021 : 168 (Cava), 124 (Cuisine de Zoé)
Ventes 2021 : 168,2 millions de dollars (Cava), 206,8 millions de dollars (Zoe’s Kitchen)
Volume unitaire moyen : 1 million de dollars (Cava), 1,7 million de dollars (Zoe’s Kitchen)
Arrière plan: En 2018, Cava Group, le propriétaire de Cava, a acheté Zoe’s Kitchen dans le cadre d’un accord évalué à 300 millions de dollars. Cava, une chaîne rapide et décontractée souvent décrite comme le Chipotle de la cuisine méditerranéenne, a pris le secteur privé Zoe’s coté en bourse et a commencé à rebaptiser certains magasins sous le nom de Cava. Au moment de l’acquisition, les chaînes combinées englobaient 327 restaurants dans 24 États. Ce nombre est tombé à 292, selon le rapport « Firefly 500 » 2022 de Datassential.
L’avis de Kalinowski : Kalinowski a déclaré que les concepts du groupe Cava sont « les concepts méditerranéens les plus probables que Yum Brands pourrait acquérir, s’il choisissait de se déplacer dans cette catégorie ». Il a ajouté: « Ce sont les deux plus grands concepts du secteur méditerranéen, et de ces cinq concepts, Zoe’s Kitchen génère les volumes unitaires moyens les plus importants. La Méditerranée est un espace en croissance car il porte un halo sain, et les gens semblent à certains égards graviter, très lentement, vers une alimentation un peu plus saine. »
Hollis Johnson / Business Insider
Les gars halal
Unités 2021 : 88
Ventes 2021 : 121,9 millions de dollars
Volume unitaire moyen : 1,4 million de dollars
Arrière plan: The Halal Guys, qui a débuté dans les années 1990 en tant que chariot de nourriture à New York, est connu pour ses plateaux de poulet et de riz noyés dans de la sauce blanche. La société a commencé la franchise en 2014.
L’avis de Kalinowski : Il a donné à cette marque une chance extérieure de se faire happer. « C’est une nourriture délicieuse, cela ne fait aucun doute. Cela ne porte tout simplement pas un halo sain », a-t-il déclaré. « Je ne suis pas sûr que Yum Brands s’intéresse à un vieux concept méditerranéen. J’imagine qu’ils veulent quelque chose qui, quand les gens pensent à la marque, dit : « Je peux y manger sainement. » »
Fosse à pitas
Unités 2021 : 116
Ventes 2021 : 55,1 millions de dollars
Volume unitaire moyen : 475 000 $
Arrière plan: Pita Pit a été fondée en 1995 à Kingston, en Ontario, par Nelson Lang, dont la vision était d’offrir une alternative saine aux restaurants de restauration rapide. Pita Pit USA a été créée en 2005. La chaîne vend des bols, des salades, des gyros et des souvlakis au poulet à construire soi-même.
L’avis de Kalinowski : Il a déclaré que bien que Pita Pit soit une petite chaîne avec un AUV largement inférieur au reste des concepts de cette liste, « c’est peut-être une opportunité » pour Yum Brands de développer le concept.
Luna Grill
Unités 2021 : 48
Ventes 2021 : 57 millions de dollars
Volume unitaire moyen : 1,2 million de dollars
Arrière plan: La chaîne de fast-casual basée à San Diego a été fondée en 2004 et est connue pour ses brochettes grillées marinées. La chaîne affirme utiliser des viandes élevées de manière durable et des ingrédients sans OGM.
L’avis de Kalinowski : Il a dit que le menu de Luna Grill « me semble plus conforme à quelque chose qui pourrait intéresser Yum Brands », ajoutant: « En fin de compte, vous voulez quelque chose avec une économie unitaire très saine. »
Dutch Bros Coffee est devenu public en 2021.
Getty Images
Café Hollandais Bros
Unités 2021 : 538
Ventes 2021 : 433 millions de dollars
Volume unitaire moyen : 805 000 $
Arrière plan: Dutch Bros Coffee, basé dans le sud de l’Oregon, exploite des cafés au volant qui vendent des boissons à base d’espresso et d’autres boissons au café de spécialité. La chaîne, fondée en 1992, est devenue publique en septembre 2021. Elle valait 5,6 milliards de dollars après l’introduction en bourse, selon Bloomberg.
L’avis de Kalinowski : En mars 2021, avant que Dutch Bros ne soit rendu public, Kalinowski a déclaré que Yum Brands devrait rechercher sa prochaine acquisition dans le segment lucratif des cafés / cafés, car certains des concepts, tels que Starbucks, « bénéficient d’une fréquence de clientèle très élevée ».
« C’est sans doute l’élément de menu le plus accoutumant que l’on trouve dans l’industrie de la restauration », a-t-il écrit dans une note cette année-là.
Il a déclaré à Insider que cibler Dutch Bros lorsqu’il était détenu en privé au début de 2021 aurait « été le plus logique ».
« Maintenant, il est coté en bourse », a-t-il déclaré. « Il a une capitalisation boursière plus importante que ce à quoi je m’attendais, donc ce serait un achat coûteux pour Yum Brands. »
Café Biggby
Unités 2021 : 266
Ventes 2021 : 217,9 millions de dollars
Volume unitaire moyen : 820 000 $
Arrière plan: La chaîne de café basée au Michigan a ouvert son premier magasin à East Lansing en 1995.
L’avis de Kalinowski : Il a souligné que Biggby est « beaucoup plus petit » que Dutch Bros, ajoutant: « Je ne suis pas sûr qu’il ait l’attrait de Dutch Bros et que le positionnement de la marque dans ce segment soit unique. »
Pourtant, Kalinowski a déclaré qu’étant donné la popularité des marques de café, l’ajout d’un concept de café comme Biggby « remplirait une partie du portefeuille de marques que Yum Brands n’a pas ».
« Et encore une fois, c’est juste une partie significative de l’ensemble de l’industrie de la restauration maintenant », a-t-il déclaré. « Trouver un concept qui peut rivaliser dans cet espace n’est pas la chose la plus stupide au monde. »