La Silicon Valley Bank, le 16e plus grand prêteur américain qui finançait principalement les start-ups et les entreprises, s’est effondrée après une panique bancaire la semaine dernière alors que les déposants cherchaient à retirer des fonds au milieu des inquiétudes concernant sa santé financière.
Cet effondrement était le deuxième en importance pour une banque de détail de l’histoire des États-Unis, après celui de Washington Mutual lors de la crise financière mondiale de 2008.
Cela a conduit à une intervention rapide alors que le gouvernement tentait d’atténuer l’impact sur l’économie et de restaurer la confiance du public dans le système bancaire américain.
Le chaos a été déclenché par la vente par SVB de son portefeuille du Trésor à une perte importante et ses tentatives infructueuses de lever des fonds pour permettre des retraits continus afin de stabiliser son bilan fragile.
Un accord ultérieur visant à vendre des actions convertibles pour lever des fonds supplémentaires a échoué et même un ultime effort pour vendre la société ne s’est pas concrétisé et a entraîné une chute de 60% du cours de l’action SVB.
Tout cela a amené des clients paniqués à essayer de retirer leurs fonds du prêteur.
La banque basée en Californie a été fermée par le département californien de la protection financière et de l’innovation, qui a nommé la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) comme séquestre.
La faillite d’un autre prêteur américain a envoyé des ondes de choc dans le système financier du pays à un moment où la plus grande économie du monde devrait ralentir cette année dans un contexte de hausse de l’inflation et de resserrement monétaire de la part de la Réserve fédérale.
Voici un aperçu de la façon dont SVB s’est effondré.
La cause profonde de l’effondrement
L’échec de SVB est lié à la forte hausse des taux d’intérêt. La Réserve fédérale américaine a augmenté de manière agressive ses taux directeurs de référence par rapport aux niveaux record de l’année dernière pour lutter contre l’inflation qui a atteint un sommet de 40 ans en 2022, ralentissant l’économie et réduisant les investissements.
Les investisseurs qui investissent de l’argent, même dans des entreprises d’investissement risquées, lorsque de l’argent moins cher est disponible ont généralement un faible appétit pour le risque dans un environnement de taux d’intérêt élevés.
Leurs investissements dans les start-ups, la principale clientèle de SVB, ont fortement diminué alors que les taux d’intérêt continuaient de grimper.
Courir sur la rive
Alors que les taux d’intérêt amenaient les offres publiques initiales, une autre voie de collecte de fonds pour les start-ups, à un arrêt brutal aux États-Unis et que le financement privé devenait de plus en plus difficile, certains clients de SVB ont commencé à retirer de l’argent de la banque pour répondre à leurs besoins de liquidités.
Cela a forcé le prêteur à explorer ses propres options de collecte de fonds pour permettre aux retraits de se poursuivre.
La course à la banque a été pire dans les heures qui ont précédé son effondrement alors qu’un certain nombre de start-up ont tenté de retirer de l’argent.
Certains ont réussi mais beaucoup ont échoué, aggravant la panique et forçant la FDIC à prendre le contrôle des affaires.
Tentative de collecte de fonds ratée
Dans sa tentative de financer les rachats, SVB a vendu mercredi un portefeuille d’obligations de 22 milliards de dollars composé principalement de bons du Trésor américain dont les prix avaient chuté dans un contexte de resserrement monétaire de la Fed.
Cela a forcé le prêteur à reconnaître une perte de 1,8 milliard de dollars. SVB a tenté de combler le vide en levant 2,25 milliards de dollars grâce à la vente d’actions et d’actions convertibles privilégiées, mais n’a pas réussi.
Vendredi, le prêteur s’est empressé de trouver un financement alternatif, notamment par la vente de l’entreprise.
Portée de la panne
SVB avait environ 209 milliards de dollars d’actifs totaux, avec environ 175,4 milliards de dollars de dépôts totaux.
Elle comptait 17 succursales en Californie et au Massachusetts et desservait principalement des entreprises axées sur la technologie basées dans la Silicon Valley.
La FDIC a déclaré vendredi que tous les déposants assurés auraient pleinement accès à leurs dépôts au plus tard lundi matin.
Il n’a pas abordé les dépôts non assurés dans sa déclaration initiale, suscitant des inquiétudes quant à leur sort et à l’impact sur l’écosystème et l’économie des start-up du pays.
Les dépôts jusqu’à 250 000 $ sont assurés par la FDIC. Dans le cas de SVB, environ 151 milliards de dollars des dépôts totaux de la banque de 175,4 milliards de dollars sont des dépôts non assurés.
Les répercussions de l’échec de SVB peuvent être ressenties dans de nombreux secteurs au-delà du système bancaire et financier américain.
La banque travaille avec plus de 1 550 entreprises technologiques qui créent des projets de stockage solaire, hydrogène et batterie.
Certaines de ces start-ups ont développé une technologie verte révolutionnaire, mettant certaines entités des secteurs public et privé sur la voie de la réalisation de leurs ambitions nettes zéro et de leurs objectifs climatiques.
Qu’est-ce que la FDIC et comment fonctionne-t-elle ?
La FDIC est une agence indépendante du gouvernement américain créée pour maintenir la stabilité et la confiance dans le système financier du pays.
Elle assure les dépôts, examine et surveille les institutions financières pour la sécurité, la solidité et la protection des consommateurs.
Lorsqu’une banque fait faillite, la FDIC organisera la vente des actifs des clients de la banque à une banque saine ou, moins fréquemment, elle remboursera les dépôts bancaires.
Entre 2001 et 2022, 561 banques ont fait faillite, selon les données de la FDIC. La probabilité de perdre de l’argent est extrêmement faible tant qu’une institution assurée par la FDIC le détient.
Intervention du gouvernement américain
Le gouvernement américain est intervenu dimanche avec une série de mesures d’urgence pour endiguer les retombées de l’effondrement de SVB sur son système financier, assurant aux déposants qu’ils seraient en mesure de récupérer tout leur argent.
L’annonce du département du Trésor, de la Fed et de la FDIC est intervenue avant le début des échanges lundi, au milieu des craintes de contagion.
« Aujourd’hui, nous prenons des mesures décisives pour protéger l’économie américaine en renforçant la confiance du public dans notre système bancaire », ont déclaré les trois entités.
« Cette étape garantira que le système bancaire américain continue de jouer son rôle vital de protection des dépôts et de fourniture d’accès au crédit aux ménages et aux entreprises d’une manière qui favorise une croissance économique forte et durable. »
La secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, a approuvé les actions de dimanche qui permettent à la FDIC de finaliser sa résolution de SVB « d’une manière qui protège pleinement tous les déposants » – sur recommandation des conseils d’administration de la FDIC et de la Fed, et après consultation du président Joe Biden, le ont déclaré les entités.
Les déposants auront accès à la totalité de leur argent à partir de lundi, et aucune perte liée à la liquidation de SVB ne sera supportée par le contribuable.
Les actionnaires et certains détenteurs de dettes non garanties ne seront pas protégés tant que la haute direction des prêteurs aura été supprimée.
Les trois entités ont également déclaré que des mesures similaires étaient suivies concernant la Signature Bank de New York, qui a été fermée dimanche par son autorité d’affrètement d’État.
Comme c’est le cas avec SVB, tous les déposants seront « guéris » et aucune perte ne sera supportée par le contribuable.
Historique des faillites bancaires
Au cours des 15 dernières années, plusieurs banques de détail se sont effondrées dans le monde.
En 2008, Washington Mutual, avec un actif total d’une valeur de 307 milliards de dollars, a été fermée par le gouvernement américain et ses actifs bancaires ont été vendus à JP Morgan Chase pour 1,9 milliard de dollars au milieu de la crise financière mondiale.
La même année, la banque britannique HBOS s’est effondrée à la suite de la crise financière mondiale. Il a ensuite été sauvé par une prise de contrôle organisée par le gouvernement par Lloyds Banking Group, qui a ensuite eu besoin d’un renflouement de 20 milliards de livres sterling par les contribuables.
Parmi les autres banques qui ont également traversé une situation similaire, citons la Sachsen LB en Allemagne, avec un actif total de 92 milliards de dollars, Bradford et Bingley au Royaume-Uni, avec des actifs d’environ 63 milliards de dollars, et IndyMac, une banque californienne qui est devenue l’un des plus grands prêteurs hypothécaires. aux Etats-Unis.
Les États-Unis ont enregistré 25 faillites bancaires en 2008, 140 en 2009, 157 en 2010 et 92 en 2011, toutes déclenchées par la crise financière mondiale, selon le site Internet de la FDIC.
La première économie mondiale a également enregistré 51 faillites bancaires en 2012, 24 en 2013 et 18 en 2014.
Vingt-neuf banques se sont également effondrées aux États-Unis entre 2015 et 2020, selon les données.
SVB a été la première banque à s’effondrer cette année, alors qu’il n’y a eu aucune faillite bancaire en 2021 et 2022.
Mis à jour : 13 mars 2023, 13 h 15