« Nous examinons les nouvelles entreprises technologiques car leurs valorisations ont été réinitialisées », a déclaré Anand Radhakrishnan, directeur des investissements pour les actions de l’unité indienne de Franklin Templeton, dans une interview. « Plus important encore, des données sont disponibles sur leurs modèles commerciaux. »
Les offres publiques initiales d’entreprises Internet ont explosé en 2021 grâce à la politique d’argent facile déclenchée par la pandémie et aux efforts du gouvernement pour encourager les startups. Les actions ont été touchées l’année dernière par la prudence à l’égard des fondamentaux et de la gouvernance, amplifiée par l’impact de la vente mondiale de la technologie sur fond de resserrement de la politique de la Réserve fédérale.
Radhakrishnan a noté que certaines nouvelles entreprises technologiques ont commencé à montrer des signes qu’elles peuvent générer des bénéfices, soutenues par les avantages du premier arrivé et de grandes parts de marché.
Les fonds gérés par Franklin Templeton ont acheté au moins 3,3 millions d’actions du fournisseur de logistique de commerce électronique Delhivery Ltd. et plus de 2 millions d’actions de PB Fintech Ltd., l’opérateur du marché de l’assurance en ligne Policybazaar, en novembre, selon les données compilées par Bloomberg.
Les achats ont suivi de fortes pertes dans les deux actions ainsi que One 97 Communications Ltd., société mère de la société de paiement numérique Paytm, la société de livraison de nourriture en ligne Zomato Ltd. et FSN E-Commerce Ventures Pvt, qui possède le détaillant en ligne de produits de beauté Nykaa. Paytm a le plus souffert, sa capitalisation boursière diminuant de 12,7 milliards de dollars.
« Nous n’avons pas participé à ces introductions en bourse, à l’exception de Zomato, mais maintenant nous voyons beaucoup plus de transparence, beaucoup plus de discussions avec la direction ont lieu », a déclaré Radhakrishnan, qui a des actifs à l’étranger évalués à 7 milliards de dollars.
La société, dont le fonds India Flexi Cap de 1,3 milliard de dollars a surperformé 86 % de ses pairs au cours des trois dernières années, reconnaît la nature perturbatrice de certaines de ces entreprises et « leur capacité à moyen et long terme à gagner de l’argent », a-t-il déclaré.